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메리츠증권은 23일 크레듀(067280)에 대해 "여전히 밝지 않은 행보"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 42,200원으로 내놓았다. 메리츠증권 김미연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 42,200원은 직전에 발표된 목표가 46,100원 대비 -8.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 8.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠증권은 크레듀(067280)에 대해 "동사 주력 사업인 온라인교육 사업부문과 신규 사업인 크레듀M 등 주력과 신규사업 모두 매출 부진과 수익성 악화 이어지고 있다. 그나마, OPIc의 교육부문 매출액 증가추세이나 성장 동력으로 작용하기에는 아직 미진하다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사는 3분기 영업이익률인 6.7%에 비해서 08년 4분기 10.7%의 영업이익률을 기록, 전분기 대비 개선된 모습을 보였지만, 과거 20% 내외의 고마진을 보였던 것에 비해 여전히 부진한 실적을 기록 중"라고 밝혔다. 한편 "향후 중등 온라인 교육 시장의 성장성은 밝지만, 동사의 현재 전략만으로는 2위권 업체들간의 경쟁에서도 당분간 괄목할 만한 성과를 나타내기는 힘들어 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년3월 120,000원까지 높아졌다가 2008년10월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,200원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
투자의견 |
중립 |
HOLD |
REDUCE |
목표주가 |
36,050 |
43,000 |
29,700 |
오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 42,200원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 29,700원을 제시한 바 있다.
<메리츠증권 투자의견 추이> |
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<최근 리포트 동향> |
의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
20090123 |
HOLD(유지) |
42,200 |
20081215 |
HOLD(유지) |
46,100 |
20081024 |
HOLD(유지) |
33,000 |
20080804 |
HOLD(유지) |
60,200 |
20080429 |
HOLD(하향) |
93,000 |
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의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
20090123 |
메리츠 |
HOLD(유지) |
42,200 |
20090123 |
대신 |
시장수익률(유지) |
30,000 |
20090123 |
유진 |
REDUCE(유지) |
37,000 |
20090123 |
한국 |
중립(유지) |
43,000 |
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