thinkpool

하나대투증권은 23일 크레듀(067280)에 대해 "실적 회복까지는 시간이 필요하다"라며 투자의견을 'REDUCE'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'REDUCE'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매도'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 크레듀(067280)에 대해 "동사의 주력 사업인 이러닝 부문에서 실적회복이 지연되고 있고, OPIc가 호조를 보이고 있으나 아직 동사 전체의 성장을 견인하기에는 역부족이라는 점에서 현재 밸류에이션은 과도한 수준이라고 판단된다. 따라서 동사에 대해 적정주가 34,000원과 투자의견 Reduce를 유지한다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 1분기 매출은 당사 예상치를 6.5% 하회했고, 10억원의 영업이익을 예상했던 것과 달리 영업적자가 발생하는 부진한 실적을 기록한 것은 삼성그룹향 매출을 포함해 이러닝 매출이 예상보다 부진했고, 환율 상승으로 OPIc 관련해서 미국의 ACTFL사에 지불하는 수수료가 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "수익성이 가장 높은 이러닝 부문의 매출 부진으로 2009년 전체 영업이익은 전년 대비 24.7% 증가한 66억원으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년3월 98,000원까지 높아졌다가 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(유지)	REDUCE
목표주가	37,400	42,200	34,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 'REDUCE'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 42,200원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090423 REDUCE 34,000 20090420 REDUCE 34,000 20090123 REDUCE 34,000 20090112 REDUCE 34,000 20081024 NEUTRAL 34,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090423 하나대투 REDUCE 34,000 20090423 현대 MARKETPERFORM(유지) 36,000 20090408 메리츠 HOLD(유지) 42,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.