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대신증권은 24일 크레듀(067280)에 대해 "이러닝 직무교육 회복이 우선"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 크레듀(067280)에 대해 "동사의 1분기 수익성이 전년 동기보다 하락한 것은 이러닝 직무교육의 실적 개선 지연과 계절적 비수기에 따른 고정비 증가 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "직무교육 매출비중은 약 60%, 삼성그룹과 관련된 안정적인 매출처를 보유했음에도 불구하고 경기악화에 따른 개별 기업들의 교육비 지출감소로 인해 기본적인 수익기반이 약화된 것으로 판단된다. 입과자수는 전년 동기 대비 7.8% 감소하였다"라고 밝혔다. 한편 "2008년 대비 기저효과로 인해 외형적으로는 높은 성장률이 예상되나 수익성 개선속도가 빠르지 않을 것으로 판단되며 현재의 주가수준도 밸류에이션 매력이 높지 않기 때문에 투자의견 시장수익률과 목표주가 30,000만원을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 110,000원까지 높아졌다가 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(유지)	REDUCE
목표주가	35,550	42,200	30,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 42,200원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090424 시장수익률(유지) 30,000 20090123 시장수익률(유지) 30,000 20090109 MARKETPERFORM 30,000 20081024 시장수익률 53,000 20080804 시장수익률 81,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090424 대신 시장수익률(유지) 30,000 20090423 하나대투 REDUCE 34,000 20090423 현대 MARKETPERFORM(유지) 36,000 20090408 메리츠 HOLD(유지) 42,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.