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사랑하는 Biz동호회 여러분♣반갑습니다^T^샘 +++♥입니다.

1. 쓰리쎄븐과 크레아젠의 합병..우회등록..

2, 쓰리쎄븐(크레아젠)은 바이오주로서 크게 저평가 되어 있는 상황.

3, 합병 및 세포면역치료제 Crea-Vax의 임상 2상 결과 발표와

3분기 말 ~4분기 초 사이에 동아제약이 Crea-Vax의 판매허가 보건복지부에

신청하는 재료가 발생하면 주가상승은 정당화될 것이다.

***이렇게 해서 탄생하는 합병사의 적정주가는 얼마가 될까?***

대부분의 바이오 기업들의 PBR은 5~18 수준이고 평균 11정도이다.

PBR =5를 가정할 때 쓰리쎄븐은 시총이 244억×5=1220억원이 되고 이를

발행주식수 880만주로 나누면 13,864원이 된다.

PBR =11인 경우는 30,500원이다

중기적인:1차목표가8.000원~2차목표가10.000원~3차목표가13.000원..

장기적으로는 신고가..25.000원 예상.. 단기적인 손절가5800원..

***그러므로 현재주가는 지나치게 저평가 되어 보입니다..***

쓰리쎄븐이 자산총계 16억 원 짜리 회사를 137억원을 들여 과감히 인수한 것은 그만큼 크레아젠의 가치가 크기 때문입니다.
미래가치가 매우 큰 세포면역치료제 전문 기업 크레아젠을 인수한 것입니다..
주가 상승은 다음 몇 단계를 거쳐 일어날 것이라고 전망된다.

A"쓰리세븐은 137억원을 들여  크레아젠의 지분 100%을 인수하여

자회사로 편입하였다...

크레아젠이 우회등록을 하게 되는 것이다.
100% 지분 소유 자회사이므로 별도 주식 발행 없이 1:0으로

흡수합병 선언을 하면 된다.

이를 위해 전환사채까지 발행하였다.

요즘 횡행하는 이른바 지분투자가 아니라 사활을 건 업종 다변화전략이다.

크레아젠이 세포면역체료제 전문기업으로 성장하기 위해서는 많은

연구비가 소요된다.

이 자금은 보유중인 기술을 기성제약사와 공동개발하여 수익을 획득하는

방식으로 조달될 것이다.

대표적인 예는 동아제약과 공동임상연구중인 Crea-Vax이다.
하지만, 주식시장에서 원활한 자금 수혈을 받기 위해서는 크레아젠의

상장은 필수적이다.

B" HSBC 펀드가 투자를 할 경우  크레아젠이 당첨될 확율은 매우 높다...

기술적 우수성과  의약으로서 성공가능성이 매우 높기 때문이다.

동아제약과 실시중인  신장암 치료제 임상이 2상 말기이고 곧 신약판매허가가

난다는 사실은  가장 "핵심" 투자 포인트가 될 것이다.

수지상 세포 연구는 줄기세포 연구보다  의약화 단계에 훨씬 가까이 접근해

있어서 이익창출이 그만큼 빠르다.

C" Crea-Vax의 임상 2상 실험 결과 공시...

이것은 이 세포치료제에게 신약판매 허가만이 남아있음을 시사하는 것인데,

임상 1상이 03년 6월, 임상 2상이 04년 7월에 시작되었고,

각 실험은 1년 정도 시간이 소요되므로 2상 결과는 조만간 발표될 것이다.

D" Crea-Vax의 신약인가...

대략 06년 봄부터 Crea-Vax의 제품화가 이루어질 것으로 보인다. 
협약에 따라 제품 판매허가 신청 및 생산은 동아제약이 하게 되고 순익은

나누게 될 것이다.   

E" 미국 FDA의 판매허가...

미국내 판매가 허용이 된다면 크레아젠의 기술은 국제적으로 공인을

받는 것이 된다.

신장암은  미국 내에서 랭킹 10위의 암으로서 Crea-Vax의 주매출은

미국 및 유럽시장에서 발생하게 될 것이다.

F" 경구투여 백신개발...

AIDS, 소아마비, C형 간염 치료를 위한 경구투여 백신 중 크레아젠이 가장

먼저 개발하게 될 것으로 보이는 것은 아마도 소아마비 백신일 것으로 보인다.  이 3종 중 어느 하나의 개발에 성공할 시...

크레아젠의 주가는 PBR =11 밴드 선을 넘어서서 코미팜 수준인 PBR=15

정도에 도달할 것이다.

★수지상 세포치료제란★

일종의  크루즈 미사일이다.
암세포만 정밀 요격할 수 있고, 환자의 유전특성에 맞는 그 환자만의 치료제를 배양하여 투여하므로 치료율이 매우 높다.

"참고"

수가면에서 기성 약품(알약/ 주사약)과  세포(면역)치료제의 차이는?

약품은 대량생산 제품이다. 가격이 비교적 저렴한 범용치료제이나  환자 개개인의 질병에 specific 하게 듣지는 않는다.

세포치료제는 특정개인의 치료를 위한 맞춤형 의약으로서 그 환자에 적합한 고유한 치료제이다.

따라서 잘 듣는 대신 대량생산이 되지 않아 단가는 높다.

암과 같은  난치성 질환 퇴치용으로 적합한데, 가령 Crea-Vax가

신장암에 특효인 것으로 입증이 되면 이 방법은 전세계 신장암 치료제 시장을

석권할 수 있게 될 것이다.

암은 시간과 다투는 병이므로 Crea-Vax는 부르는 게 값일 정도가 될 수가 있다.

세계 최초의 신장암 면역세포치료제의 개발 이것에는 새로운 약품 합성과

비교가 되지 않습니다.

수지상세포의 분화 제조에 필수적인 싸이토카인(cytokine)인 human IL-4를

국내 최초로 제품화하여 출시합니다.

국내에서도 여러 회사가 수지상세포 분화 연구를 하고 있는 바,

human IL-4는 중요 소득원의 하나가 될 것임 마진율이 높아 수출시

고수익을 거둘 전망

♣크레아젠의 기술핵심은 독보적인 수지상 세포 분리 기술.♣

1,동사는 수지상 세포를 이용하여 다양한 암치료에 적용할 수 있는

세포면역치료제 제조기술을 확보하여 1차적으로 말기 신장암 치료제를 개발,

현재 임상 2상이 성공리에 마루리 중.

2,신장암은 국내에선 발병순위가 낮으나 미국에선 랭킹 10위의 암임.

3,중요한점은 이 기술이 다른 암치료를 위한 세포면역 치료제 개발에도 적용될 수 있다는 것. (관련기술은 모두 특허신청 또는 보유중)

4,동아제약과 공동 임상연구중인 "수지상 세포를 이용한 항암제" 크레박스는

임상 1, 2 상에서 모두 우수한 결과를  얻어  05년 3분기 말 또는 4분기초에 

보건복지부에  신약제조 허가를 신청할 예정이다,

5,신약제조 및 판매는 GMP인증 제약회사인 동아제약에서 이루어지며 수익은

크레아젠과 동아제약이 반분한다.

♠크레아젠 연구성과와성장 아이템" 발전성..♠

1"국내 최초 암 치료용 세포면역치료제

"크레아 박스",  사이토카인  human IL-4, 면역분석칩 등은 이미 개발이

완료되어 제품화되었거나 임상실험 마지막 단계 있다.

2"개발중인 경구용 소아마비 백신, AIDS치료제, C형 간염치료제는 주사제가

아닌 먹는 백신으로서 그 시장이 광대하고 개발성공시 그 수익은 막대함.

중요한 점은 이 연구들이 이미 2000년부터 연구를 시작하여 상당한 정도로 

수준이 올라서 있다는 것!!!

3" 9월중 동아제약과 삼성병원에서 임상 2상 실험중인 Crea-Vax의 결과가

발표될 것으로 보인다. 모두 얼마 남지 않은 일이다.

 ♠정말로 큰 돈이 될 것들 ♠

먹는 백신 경구 투여용 점막면역 (mucosal immunity) 백신 주사제가

아닌 먹는 백신으로서 개발 성공시 획기적인 세포면역백신이 개발되는 것임

먹으면 위점막 이나 장 점막을 통해 항원이 체네로 전달되어 항체가 만들어짐.

주사용 백신의 혈관투여로 인한 사망사고 부작용을 크게 줄일 수 있다.

안전한 소아마비 바이러스인  Sabin 1형의 유전자를 벡터로 사용하여

경구투여 면역제를 개발(관련기술 특허출원)이 기술을

이용하여 제조할 수 있는 백신(연구중)

<1>경구용 소아마비 백신 <2>AIDS치료제 <3>C형 간염치료제

 
─☆총론"

크레아젠에 대한 진가가 제대로 부각이 되어 잇지 못하다.
시장은 "줄기세포"에만 민감하게 반응한다.

성체건 배아건 줄기세포 연구는 제품화에 이르기까지..

아직도 넘어야 할 산이 많다.

반면 수지상 세포 응용 기술은 이미 연구가 완료되어

(크레아 박스의 경우) 제품 허가만 남았다..

크레아젠이  메디포스트 보다 더 구체적이고 더 시장성 있는 테마를

다수 확보하고 있기 때문이다.

따라서 메디포스트보다 크레아젠을 더 높이 평가한다.

결국 쓰리세븐은 크레아젠으로 명칭을 바꿔 본격적인 바이오 벤쳐사로서

변신을 할 것으로 예상됩니다..

이 경우 합병된 쓰리세븐은 바이오 대장주로 거듭날 것으로 전망됨.

+++♥행복한 시간 되세요^T^샘 +++♥입니다.