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상상인증권에서 8일 웹젠(069080)에 대해 "TOP-PICK 유지, 호실적에 쏟아지는 신작들"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

상상인증권 최승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 웹젠(069080)에 대해 "신작 최소 4종이상 출시 + 연간 성장지속 + 게임주 최저 밸류에이션 및 주주환원 실시로 매수매력 풍부. 올해 실적은 매출액 2,608억원(YoY+33%), 영업이익 676억원(YoY+43%) 전망. 이는 테르비스 일매출 2.6억원 수준을 가정한 수치며, 2/7 공개한 동화풍 MMORPG, 프로젝트 S(2~3Q출시)는 실적추정에 반영하지 않았음. 프로젝트S는 크로스플랫폼으로 출시되는 MMORPG인 만큼, 단순 캐주얼 게임은 아닐 것으로 보임. 그러나 아직 게임정보가 공개되지 않아, 보수적인 전망을 위해 추정에서는 제외. 최근 하운드13 지분인수로 25년도 라인업도 풍부. 기존 IP라이센싱에서 자체개발+퍼블리싱으로 회사 사업구조가 변하고 있기 때문에 저평가를 탈출할 시점. 리레이팅은 결국 3분기 테르비스 출시 가까워지며 점진적으로 이뤄질 것. 중소형 게임주 Top-pick 유지하고 목표주가 유지.(Target PER 11)"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4Q23 실적은 매출액 706억원(QoQ+75%), 영업이익 182억원(QoQ+82%)으로 컨센서스를 상회. 뮤 모나크 흥행과 견조한 중국 라이선스 매출, 그리고 PC라인업의 역주행으로 최근 2년간 가장 높은 매출을 기록. 마케팅비/인건비도 예상대로 통제되며 영업이익도 좋았음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.12.14 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 20,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.08 목표가 22,500 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.08 목표가 26,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.02.08 목표가 28,000 투자의견 BUY 상상인증권