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[투데이리포트]TKG휴켐스, "2024년 MNB증…" BUY-유안타증권

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평민

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조회 142 2023/12/15 08:35

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유안타증권에서 15일 TKG휴켐스(069260)에 대해 "2024년 MNB증설 모멘텀 조금 늦춰진다!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

유안타증권에서 TKG휴켐스(069260)에 대해 "2024년 2가지 설비 확장이 대기. 1분기 초, 질산 공장 40만톤 설비 양산이 대기.(총캐파 133만톤 → 173만톤) 질산은 주력제품인 MNB 원료로, MNB 신규 설비 완공시기까지 수출로 판매망을 확보할 계획. 3분기에는 MNB(Mono-Nitro Benzene) 30만톤이 완공되어, 총 캐파가 42만톤에서 72만톤으로 늘어남. MNB는 건축용 단열재, LNG선박 보냉재 등의 액체 원료. 새롭게 완공되는 MNB 물량은 한국의 금호미쓰이㈜에 전량 납품하도록 계약을 맺었음. 다만, 신규제품 양산시기가 2024년 2분기에서 하반기로 늦춰졌음. 장비조달이 늦춰져 금호미쓰이㈜가 MDI 제품 20만톤 설비 가동시기를 늦췄기 때문"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2024년 예상 실적은 매출액 1.1조원, 영업이익 1,464억원(영업이익률 12.9%), 지배주주 순이익 1,157억원. 영업이익은 2023년 예상치 1,406억원 대비 소폭 증가하는 수치. 2024년 실적 상승 모멘텀은 약하지만, 하반기 MNB 증설로 연간 400억원 수준의 영업이익 증가효과를 기대. Buy와 목표주가 3.1만원을 유지. 주당 배당도 최소 1,000원에서 1,200원 수준을 내다볼 수 있어 주가의 하방 경직성을 확보. 참고로, 과거 PBR(주가/ 순자산 배율)은 최저 0.7 ~ 1.6배에서 등락을 보였음. 2023년 12월 PBR 1.0배 수준으로 Covid 시기를 제외하고는 바닥권 수준. 증설 효과로 2024년 PBR 1.3배 이상을 기대."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 31,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.


오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.


[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.12.15 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.05.24 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 29,000 투자의견 BUY

- 2023.01.17 목표가 29,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.15 목표가 31,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.07 목표가 30,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.07 목표가 32,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.10.25 목표가 31,000 투자의견 BUY IBK투자증권

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