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[투데이리포트]휴켐스, "프로젝트 구체화에 ..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 2일 휴켐스(069260)에 대해 "프로젝트 구체화에 따른 밸류에이션 선반영 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 이한얼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 28,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 휴켐스(069260)에 대해 "현재 시점에서 영업가치 기준으로 2.7천억원이 프리미엄으로 반영되어 있으며, 프로젝트 영업이익률 30%, 차입금 6.5천억원, 차입비용 5%, PER 12.5x, 할인율 20% 적용시 3.8천억원으로 프리미엄 확대가 가능하나, 선반영 정도에 따라 변동폭은 확대될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사는 말레이시아 사라왁 주정부로부터 20년간 연간 40만톤(최대 60만톤) 천연가스를 공급 받는 계약 체결을 공시하였다. 이에 따라 말레이시아 프로젝트(암모니아 60만톤, 질산 40만톤, 초안 20만톤, 총 투자비 9천억원, 암모니아 추후 100만톤으로 증설 예정)가 본격화되며, 18년 말 준공될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "자산 7.2천억원 대비 9천억원의 투자 규모가 부담스러우나, 부채비율 36.6%, 2천억원 규모 금융자산, 1천억원 규모 EBITDA, 프로젝트 높은 수익성 고려시 프로젝트 관련 본사 유상증자 가능성은 제한적이며, 금융기관 차입을 통하여 자금을 조달할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(M) |
| 목표주가 | 29,692 | 33,000 | 27,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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