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신한금융투자에서 17일 대웅제약(069620)에 대해 "눈 높이 낮추어야 할 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 195,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 대웅제약(069620)에 대해 "- 3분기 영업이익 135억원(+68.5%, YoY)으로 컨센서스 하회 예상: 영업이익은 135억원(+68.5%)으로 기저효과가 크겠다. 원가율 개선(-3.3%p)으로 영업이익률은 1.9%p 개선된 5.4%가 되겠다. 소송 비용 등의 증가로 판관비율은 35.9%(+1.4%p)로 높아지겠다 - 내년 실적은 항궤양제 ‘알비스’의 매출 감소로 당초 예상보다 낮아지겠다. 매출액은 10,448억원(+3.0%)으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "목표주가 195,000원을 유지한다. 실적 추정은 하향하였으나 목표주가 적용 시점을 19년에서 20년으로 변경하였기 때문이다. 1) 상반기에 이어 하반기에도 기저효과 등으로 영업이익 증가 폭이 크겠으며, 2) ‘나보타’ 수출도 확대가 예상되기 때문이다. 3) 경쟁업체와의 소송이라는 불확실성만 제거된다면 이익 증가를 바탕으로 주가도 상승하겠다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 155,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년5월 250,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 195,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 195,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.17 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.06 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.17 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.08 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.09.30 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.09.30 목표가 220,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권