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교보증권에서 4일 대웅제약(069620)에 대해 "1Q23 Re. 기본 체력을 확인한 분기(Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "대웅제약은 1) 나보타 신규 공장 증설 2) 실적 회복 3) 연속적인 기술이전 계약 공시 등을 통해 다시 한번 장기 성장성을 제시한 상황. 특히 1,000억 규모의 나보타 3공장 증설 결정을 통해 톡신 수요의 장기 성장성에 대한 자신감 비춰. 펙수클루는 23년 원외처방액 기준 500억 기대할 수 있을 것이며 엔블로 매출도 23 년 100억 예상 가능. 특히 이번 분기 실적을 통해 다시 한번 분기 300억 대의 이익 체력을 회복. 다만 높아진 국내 톡신 사업 불확실성은 당분간 이어질 것."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "별도 기준 1Q23 매출 2,923억(QoQ -0.5%, YoY +7.4%), OP 310억(QoQ +102.4%, YoY +15.7%) 기록. 컨센서스(282억) 및 추정치(273억) 대비 소폭 상회. 1Q23 실적 주안점은 1) 4Q22에 증가했던 판관비(펙수클루 초기 랜딩비 등)가 동 분기 감소한 점 매출 대비 판관비 비율은 전분기 대비 4.8%P 하락 2) 다만 연결 기준 OP 245억을 기록하였으며 이는 자회사에서 일부 제품 판매 수수료 등이 반영된 영향. 별도 2Q23 매출 3,087억(QoQ +5.6%, YoY +5.1%), OP 306억(QoQ -1.3%, YoY -9.0%) 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 210,000원까지 높아졌다가 2023년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.04 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.04.18 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.16 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.01.18 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2022.11.01 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.04 목표가 150,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.04 목표가 170,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.05.04 목표가 190,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.05.04 목표가 145,000 투자의견 BUY NH투자증권