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[투데이리포트]엠케이트렌드, "중국 OP 107억..."매수_하나금융투자

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평민

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조회 286 2015/11/18 08:40

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하나금융투자증권은 18일 엠케이트렌드(069640)에 대해 "중국 OP 107억원 + 국내 108억원 = 시가 총액 1,760억원?????"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,400원으로 내놓았다.

하나금융투자증권 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 25,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 82.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자증권은 엠케이트렌드(069640)에 대해 "동사 중국 법인의 2015년 매출액과 영업이익은 각각 276억원, 35억원을 기록할 전망이다. 2016년은 중국 법인 실적이 정상 궤도에 오르면서 매출액 878억원, 영업이익 107억원을 기록할 것으로 예상되며 이익 레버리지가 본격적으로 나타날 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자증권은 "2015년 연말 중국법인의 매장수는 약 80여개로 추정되며 2016년에는 80여개의 매장이 추가 출점 되어 총 160여개의 점포가 누적으로 출점될 전망이다. 그러나 위탁상, 대리상 등을 이용한 출점을 고려할 때 2016년 연말 기준 160개의 점포는 상당히 보수적인 추정으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2015년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1,126억원(YoY +35.7%), 84억원(YoY +141.3%)을 기록할 전망으로 3분기 호실적을 이어갈 것으로 예상된다. 중국 부문은 점차 영업이 본 궤도에 오르면서 이익 레버리지 구간에 진입할 것으로 예상되며 4분기 중국 부문 영업이익은 26억원을 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 21,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,400원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 29,200 33,000 25,400
*최근 분기기준

오늘 하나금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20151118 매수 25,400
20151109 매수 25,400
20151005 매수 25,400
20150812 매수 25,400
20150803 매수 21,700
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20151118 하나금융투자 매수 25,400
20151116 현대 매수(유지) 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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