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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +0.21% - 증권사 목표주가 110,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.44%, 외국인 32.22% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 26일 오전 9시25분 현재 전일대비 1.39% 오른 80,200원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 0.99% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계인터내셔날	1위	2.9%	2위	1.3%	2위	0.4
영원무역	2위	2.3%	1위	5.0%	1위	2.1
한샘	3위	2.0%	5위	-8.6%	5위	-4.3
신세계	4위	1.9%	4위	-2.8%	4위	-1.4
현대백화점	5위	1.4%	3위	-1.0%	3위	-0.7
코스피	-	0.8%	-	-2.5%	-	-3.1
유통업	-	1.3%	-	-3.9%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +0.21%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 0.21% 상승중이다.

신세계	265,000원 ▲4000(+1.53%)	신세계인터내셔날	199,000원 ▲3500(+1.79%)
한샘	111,000원 ▲500(+0.45%)	영원무역	42,000원 ▲500(+1.20%)

증권사 목표주가 110,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 110,300원이다. 현재 주가는 80,200원으로 30,100원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 김명주 에널리스트가 " 탄탄한 하방 경직성, 2022년에는 코로나19 우려 완화에 따라 해외여행의 점직적 정상화 등이 예상됨. 현대백화점의 면세 산업 흑자가 가시화 될 경우 추가적인 밸류에이션 상승 또한 기대할 수 있음. 2022년 백화점 산업은 점진적 개시 등에 따라 1%대의 낮은 성장이 예상됨. 중국 정부의 자국 면세 강화 움직임이 지속되고 있음. 신규 플레이어인 현대백화점 면세점에 부정적일 것. …" (이)라며 투자의견 매수(분석재개)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 2Q21 Review: P/E 8배 수준의 극심한 저평가 상태, 극심한 저평가 상태라고 판단됨. ① 백화점 영업이익은 2020년을 저점으로 매년 증가 추세에 있음. ‘더현대서울’ 손익까지 개선되면서 2022년 백화점 부문 영업이익률은 6%대에 재진입할 것으로 기대됨. ② 면세점 역시 매출 성장 및 적자 축소 추세가 이어지고 있음. 코로나19가 지속되는 상황에서도 시장 점유율이 꾸준히 상승하고 있으며, 향후 1) 신규 브랜드 입점 유치, 2) 리오프닝 이후 시내/공항 면세점의 트래픽 개선 등을 통해 2022년에는 영업흑자 129억원을 기록할 것으로 기대됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 20.51%로 업종평균 상회. PER은 8.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	신세계인터내셔날	한샘	신세계	영원무역
ROE	5.7	-	-	5.3	6.6
PER	8.4	-	-	11.2	14.3
PBR	0.5	-	-	0.6	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.44%, 외국인 32.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.22%를 보였으며 기관은 21.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.84%로 가장 높았고, 외국인이 40.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,900원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 92,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 92,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 92,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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