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KB증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 "1Q23 Review: 모멘텀은 부족하나, 주가는 저평가 상태"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "1Q23 실적은 총매출 2조 3,657억원(+4% YoY), 순매출 1조 977억원(+18% YoY), 영업이익 779억원(-12% YoY)을 기록하면서 컨센서스에 대체로 부합. 실적 불확실성에 대한 우려는 최근 주가 부진에 충분히 반영됐다고 판단(현주가 12M Fwd P/E 5.6배). 올해 백화점 부문은 기저 부담으로 인해 실적 둔화가 불가피하나, 면세 부문 영업적자는 QoQ 축소될 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 연결 총매출은 10조 6,009억원(+1% YoY), 영업이익은 3,456억원(+8% YoY)으로 전망. 2023년 영업이익 추정치를 종전 대비 16% 하향했는데, 면세점 손익은 65억원 상향했으나 백화점과 지누스 영업이익을 8%, 47%씩 하향 조정. ① 백화점은 기존점 성장률 둔화(2023E +1.4%)와 판관비 증가로 인해 올해 영업이익이 3% 감소할 것으로 전망. ② 면세점 부문 총매출은 18% 하락하고, 영업적자 328억원(적자 333억원 YoY 축소)을 나타낼 것으로 예상. ③ 지누스 매출은 11% 하락하고, 영업이익은 26% 감소할 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 100,000원까지 높아졌다가 2023년2월 82,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.05.10 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2023.02.28 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2022.08.12 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2022.06.08 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.11 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.10 목표가 75,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.05.10 목표가 76,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.05.10 목표가 75,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.05.08 목표가 65,000 투자의견 BUY(신규) SK증권