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[종목현미경]지역난방공사_상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준

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평민

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조회 225 2019/04/23 12:55

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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어
- 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.2%
- 증권사 목표주가 74,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력
- 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준
- 거래비중 기관 31.58%, 외국인 22.31%
- 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
- 현재주가 근처인 57,300원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어

23일 오후 12시10분 현재 전일대비 2.26% 오른 58,800원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 1.34% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
한국가스공사 1위 2.0% 1위 4.5% 1위 2.2
지역난방공사 2위 1.7% 3위 -1.3% 2위 -0.7
한국전력 3위 1.3% 5위 -9.6% 4위 -7.4
부산가스 4위 1.1% 4위 -9.0% 5위 -8.1
서울가스 5위 0.5% 2위 -0.8% 3위 -1.6
전기가스업 - 1.1% - -6.7% - -6.0
코스피 - 0.5% - 3.3% - 6.6

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.2%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 전기가스업업종은 0.2% 하락중이다.
한국가스공사
48,150원 ▲1300(+2.77%) 서울가스
82,800원 ▼400(-0.48%)
한국전력
28,600원 ▼300(-1.04%) 부산가스
38,350원 ▲50(+0.13%)

증권사 목표주가 74,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력


최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 74,000원이다. 현재 주가는 58,800원으로 15,200원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 유재선 에널리스트가 " 속도는 느리지만 방향은 확실, 최근 상승한 국제유가는 LNG 연료비 부담을 증가시키지만 발전용 에너지 세제개편 효과로 일부 만회가 가능할 전망이다. 7월부터 본질적 실적 턴어라운드가 시작되며 2020년에는 배당정상화도 기대된다. 속도는 다소 느리지만 방향은 확실하다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 76,000원을 제시했고, 신한금융투자의 허민호, 이진명 에널리스트가 " 2Q19부터 구조적 실적 개선, 2Q19부터 2021년까지 열사업은 구조적 실적 개선. 전기사업은 판매량 감소에도 실적 감소폭 크지 않을 전망. 목표주가 72,000원(+9%)으로 상향, 투자의견 '매수' 유지…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

3월14일에 지역난방공사 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 7,655.0억 -118.0억 -2,158.0억
직전분기 대비 100.5% 증가 적자지속 적자지속
전년동기 대비 23.3% 증가 적자반전 적자반전

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 3.26%로 업종평균 수준.PER은 33.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
지역난방공사 서울가스 부산가스 한국전력 한국가스공사
ROE 1.3 - 8.9 -2.5 0.3
PER 33.3 - 7.2 - 236.0
PBR 0.4 - 0.6 0.3 0.6
기준년월 2018년12월 2018년12월 2018년12월 2018년12월 2018년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
3월14일부터 외국인들이 28거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 5,078주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 52,703주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 66,172주를 순매도했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준
최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.73%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 31.58%, 외국인 22.31%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.58%를 보였으며 외국인은 22.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.83%로 가장 높았고, 기관이 38.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수 투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

현재주가 근처인 57,300원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 57,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,300원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 59,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 59,200원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 59,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 59,200원대의 저항가능성과 57,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.



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