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[투데이리포트]메가스터디, "비수기 임을 고려하..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 8일 메가스터디(072870)에 대해 "비수기 임을 고려하면 큰 문제 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 296,000원으로 내놓았다. 신영증권 손동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 296,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 메가스터디(072870)에 대해 "4분기는 학생의 유입이 적은 전통적 비수기에 해당되기 때문에 강사 이탈의 영향이 더 커 보인다는 점, 각종 변수에 따라 실적 변동성이 크게 나타난다는 점 등을 고려하면 큰 문제는 없다는 판단이며, 향후 동사의 실적 성장 기조에 영향을 미치지는 못할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "고등부 영업이익률이 현재 50% 초반 대임에 비해, 중등부는 24% 내외 수준인 것을 감안하면 동사의 수익성 개선은 앞으로도 꾸준히 일어날 수 있고, 중등부가 향후 차세대 메인 동력으로서 회사의 성장을 견인해 나갈 것은 명확해 보인다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "올해는 무엇보다 중등부의 성장률이 20%를 상회하고 영업이익률도 최소 27% 수준에 이를 것으로 예상되어, 지속적인 이익성장이 긍정적으로 평가됨에 따라 동사에 대한 투자의견 매수(A)와 목표주가 296,000원을 유지한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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| 매출액 | 1633.6 | 2023.1 | 2861 | +41.42 | 698 | +48.69 |
| 영업이익 | 583.7 | 675.6 | 1068 | +58.08 | 258 | +116.62 |
| 순이익 | 462.2 | 515.4 | 882 | +71.13 | 211 | +115.42 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 264,750 | 310,000 | 210,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 296,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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