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[투데이리포트]메가스터디, "3분기 고등 온라인..."매수_삼성
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| 삼성증권은 29일 메가스터디(072870)에 대해 "3분기 고등 온라인 실적 부진 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김보영, 장재연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 메가스터디(072870)에 대해 "동사의 2분기 영업이익률은 수익성이 높은 고등 온라인 부문 매출비중 하락에도 불구하고 전년동기 수준의 36%를 기록했는데(당사 예상치를 2%p 상회) 이는 고등 오프라인과 중등 온라인 부문의 영업이익률은 전년동기 대비 각각 5%p, 3%p 상승한 26%와 28%를 기록했기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "긍정적인 부분은 온라인 시장규모는 확대되는 추세이고 (2분기 온라인 전체 체류시간은 전년동기 대비 24% 증가), 유료사업자 간의 경쟁심화에도 불구하고 메가스터디의 유료시장 점유율은 04~09년 평균인 60% 수준에서 유지되고 있다는 점 (7월 온라인 전체 기준 점유율은 04~09년 평균 41%에서 하락한 24%)"라고 밝혔다. 한편 "구조적인 성장이 지속되는 온라인 유료시장 내 독보적인 지위로 인해 2011년 EBS에 따른 영향이 정상화될 경우 이익회복세는 예상보다 빠르게 진행될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년6월 260,000원까지 높아졌다가 2010년4월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 200,000 | 240,000 | 165,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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