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[투데이리포트]메가스터디, "고등부 온라인 사업..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 6일 메가스터디(072870)에 대해 "고등부 온라인 사업 정상화 진행 중"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 206,000원으로 내놓았다. 신영증권 손동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 206,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 메가스터디(072870)에 대해 "현재 고등부 온라인의 매출 비중이 39% 수준으로 타 사업부(중등부 20%, 오프라인 학원 28%)에 비해 높고 이익률도 46% 수준으로 여전히 압도적인 만큼, 이러한 회복세는 2011년 동사의 실적 개선을 견인할 수 있을 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "2011년 동사 실적은 매출 2,748억원, 영업이익 900억원, 순이익 722억원으로 전년비 각각 11.8%, 10.6%, 18.8% 성장할 것으로 전망된다. 이는 EPS 11,382원에 해당되는데, 2010년 EPS가 9,580원을 기록해 11% 감소한 것에 비하면 희망적 수치이나, EBSi 쇼크가 있기 전 2009년에 32.5% 성장했던 것에 비하면 성장성은 많이 둔화된 것으로 볼 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "최근 주가가 박스권 하단에 머물러 있고, 벨류에이션도 PER 14.2배에 해당되어 역사적 최저 수준에 위치해 있다. 단기적인 주가 반등이 유효한 구간으로 판단되어 이를 저가 매수의 기회로 활용할 것을 제시한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 243,000원까지 높아졌다가 2011년3월 206,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 206,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | 중립 |
| 목표주가 | 215,100 | 280,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 206,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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