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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.14% - 증권사 목표주가 92,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 54.48% - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 현재주가 근처인 68,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 3일 오전 11시5분 현재 전일대비 0.58% 하락한 68,500원으로 보합권에 머물러 있는 메가스터디는 지난 1개월간 17.96% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -11.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -6.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
인터파크	1위	2.8%	3위	-5.7%	2위	-2.0
모두투어	2위	2.2%	2위	-3.5%	1위	-1.5
메가스터디	3위	1.5%	5위	-18.0%	5위	-11.9
포스코 ICT	4위	1.1%	4위	-8.2%	4위	-7.4
해성산업	5위	0.7%	1위	-2.8%	3위	-4.0
기타서비스	-	0.8%	-	-4.9%	-	-6.1
코스닥	-	1.0%	-	-6.3%	-	-6.3

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.14%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 0.14% 상승중이다.

모두투어	19,300원 ▼200(-1.03%)	인터파크	5,470원 ▲70(+1.30%)
포스코 ICT	6,610원 ▼20(-0.30%)	해성산업	35,950원 ▲350(+0.98%)

증권사 목표주가 92,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 92,000원이다. 현재 주가는 68,500원으로 23,500원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유진증권의 김미연, 설유진 에널리스트가 " 입시전형의 다양화, 돈 벌기 힘든 사교육, 동사는 2Q12 IFRS 단독 기준 매출액 574억원(-11.2%yoy), 영업이익 144억원(-32.2%yoy)으로 시장 컨센서스를 크게 하회할 것으로 전망되는데, 이러한 실적부진은 주력 사업부문인 고등온라인 매출성장률이 전년대비 -26%yoy, 중등온라인은 -15%yoy로 역성장이 예상되는 것에 기인한다..." (이)라며 투자의견 Hold(유지)에 목표주가: 86,000원을 제시했다.

5월16일에 메가스터디 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	576.2억	125.5억	132.0억
직전분기 대비	23.0% 증가	103.4% 증가	209.2% 증가
전년동기 대비	12.8% 증가	26.0% 증가	269.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 6.6으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.37임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	포스코 ICT	모두투어	인터파크	해성산업
ROE	20.8	14.1	16.8	-2.1	3.1
PER	6.6	27.3	20.9	-	91.9
PBR	1.4	3.9	3.5	1.2	2.8
기준년월		2012년3월	2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월26일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 24,346주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 3,435주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 27,781주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.16%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 54.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.52%를 보였으며 기관은 6.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 58.59%로 가장 높았고, 개인이 36.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 68,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 68,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,500원대는 전체 거래의 31.3%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 83,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.