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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.63% - 증권사 목표주가 34,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 28,800원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 22일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.03% 오른 27,200원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 2.06% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 8.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유진테크	1위	3.3%	3위	10.2%	3위	3.0
루멘스	2위	2.9%	1위	30.1%	1위	10.3
서울반도체	3위	2.6%	2위	16.0%	2위	6.1
덕산하이메탈	4위	2.6%	4위	2.1%	4위	0.7
이오테크닉스	5위	1.4%	5위	-0.8%	5위	-0.5
반도체	-	0.9%	-	9.3%	-	10.3
코스닥	-	0.7%	-	6.0%	-	8.5

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.63%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.63% 상승중이다.

이오테크닉스	38,100원 ▲100(+0.26%)	유진테크	22,700원 ▲450(+2.02%)
서울반도체	33,700원 ▼650(-1.89%)	루멘스	11,250원 ▼250(-2.17%)

증권사 목표주가 34,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 34,600원이다. 현재 주가는 27,200원으로 7,400원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 홍성호 에널리스트가 " IT 부품/소재 옥석 고르기로 재조명 될 것, 동사의 투자포인트인 ‘성장산업 (OLED 소재, 반도체 솔더볼) 에서의 과점적 지위 영위’ 에는 변함 없다. 최근 전방산업 성장 둔화에 대한 우려가 커짐에 따라 후방산업인 IT 부품/소재 업체에 대한 옥석 고르기가 시작될 전망. 이에 실적의 성장성과 수익의 안정성이라는 측면에서 동사에 대한 관심이 다시 증가할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 유진증권의 이정 에널리스트가 " AMOLED 재료부문 실적 지속 성장!!, 단기적인 주가 상승 이후 일시적인 조정을 받고 있지만, 당사는 AMOLED산업의 높은 성장성과 2Q13 이후 실적 개선 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

5월16일에 덕산하이메탈 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	322.0억	91.9억	99.8억
직전분기 대비	16.1% 감소	16.1% 감소	7.8% 감소
전년동기 대비	0.8% 감소	0.9% 감소	7.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 28.97%로 업종평균 상회. PER은 17.81로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.09로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	루멘스	유진테크	이오테크닉스	서울반도체
ROE	23.0	11.5	40.8	13.0	1.5
PER	17.8	26.7	8.8	17.1	222.0
PBR	4.1	3.1	3.6	2.2	3.3
기준년월	2012년12월	2012년12월		2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 32,406주, 24,835주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 75,980주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 472,290주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 548,270주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.94%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.16%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.91%를 보였으며 기관은 12.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.85%로 가장 높았고, 외국인이 15.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 28,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 28,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,800원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 28,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 27,150원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 27,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 27,150원대의 지지가능성과 28,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.