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[투데이리포트]덕산하이메탈, "하반기 실적 개선 ..."HOLD(DOWNGRADE)_하이
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| 하이증권은 1일 덕산하이메탈(077360)에 대해 "하반기 실적 개선 예상되나 전방이 약하다"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 17,000원으로 내놓았다. 하이증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 하이증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 17,000원은 직전에 발표된 목표가 22,700원 대비 -25.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 덕산하이메탈(077360)에 대해 "삼성전자 Galaxy Tab S에 처음으로 적용되면서 2분기부터 공급이 시작된 Red Host의 적용 범위가 하반기에 출시될 예정인 Galaxy Note로 확대되면서 출하가 점차 본격화될 것으로 예상된다. 따라서 올해 동사의 실적은 1분기를 바닥으로 점진적인 개선세를 나타낼 것으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "속도는 느리지만 실적 개선세가 나타나고 있고, Red 인광 소재 공급이 본격화됨에 따라 내년에는 성장세를 보일 것으로 전망된다. 그러나 높은 Valuation 수준은 부담스럽다. 특히 화학소재부문 인적분할에 따른 Valuation derating이 나타날 가능성이 높다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "삼성디스플레이 OLED 사업부문의 실적이 시장 추정치를 하회할 것으로 추정되며, 동사의 HTL 공급이 지연됨에 따라 하반기 실적도 예년 수준을 하회할 전망. 이를 반영한 동사의 3분기 매출액은 295억원(QoQ: +19%, YoY: -14%), 영업이익은 53억원(QoQ: +62%, YoY: -40%)을 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년8월 32,000원까지 높아졌다가 2014년6월 22,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 24,444 | 32,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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