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[투데이리포트]텔코웨어, "자산가치대비 주가과..."매수(유지)_현대

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평민

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조회 148 2008/02/18 10:57

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현대증권은 17일 텔코웨어(078000)에 대해 "자산가치대비 주가과매도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,200원을 내놓았다. 현대증권 이시훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





현대증권은 텔코웨어(078000)에 대해 "동사의 적정주가는 08년 예상실적 하향조정을 반영하여 08년 PER 15배, EV/EBITDA 7.6배 적용한 13,200원으로 하향 조정하지만, 현주가는 과매도 수준이며, 08년 수요회복에 따른 실적개선 기대되기에 투자의견 BUY를 유지한다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "SK텔레콤(017670,BUY)의 3G가입자 비중 상승과 3G서비스 개발은 지속되고 있기 때문에 지연되고 있는 3G서비스용 시스템 매출은 08년부터 가시화될 것"라고 밝혔다. 한편 "지연되었던 3G서비스용 시스템 수요증가로 동사의 08년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 10%, 17% 증가가 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/1Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 647.3 645.19 709 +9.89 80 -61.33
영업이익 122.4 80.45 94 +16.84 -14 적자전환
순이익 132.7 75.92 85 +11.96 -7 적자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년6월 15,500원까지 높아졌다가 2008년2월 13,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,200원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(유지) 중립(유지)
목표주가 11,900 13,200 10,600
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,200원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 10,600원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080217 매수(유지) 13,200
20070608 매수(유지) 15,500
20070211 매수(유지) 14,100
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080217 현대 매수(유지) 13,200
20080205 한국 중립(유지) 10,600

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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