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[투데이리포트]컴투스, "4Q16 비용 증가…" HOLD(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 12일 컴투스(078340)에 대해 "4Q16 비용 증가에 따른 이익 감소 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 컴투스(078340)에 대해 "4분기는 일회성 인센티브 지급에 따른 인건비 증가 및 3분기와 유사한 수준의 마케팅비 집행 등 전 분기 대비 비용이 50억 정도 증가함에 따라 영업이익률은 전 분기 대비 4.1%p 하락한 30.7%를 기록할 것으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "서머너즈워에 대한 지속적인 대형 마케팅 집행으로 매출의 감소 속도는 당사의 우려만큼 크지는 않은 것으로 판단된다. 현재 소울즈, 라이트: 빛의 원정대 등 다양한 신작의 출시가 예정되어 있으며, 2017년에는 이노티아, 히어로즈워2, 포켓던젼 등 컴투스의 주력 장르인 RPG의 지속적인 출시와 함께 非RPG 장르인 프로젝트G2, 댄스빌 등의 개발도 진행 중이다"라고 밝혔다. 한편 "서머너즈워의 매출감소 리스크가 여전히 잔존해 있는 상황이며, 국내 및 글로벌 게임시장에서 흥행의 불확실성이 높아 신작의 출시를 실적의 개선으로 연결시키기가 어려운 상황이다. 여전히 국내 모바일게임 시장에서 관심을 가져야 할 업체임에는 분명하나 실제 성과를 보여주기 전까지 주가의 하락추세가 상승 반전하기는 다소 어려울 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 140,000원까지 높아졌다가 2016년11월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 128,421 | 190,000 | 100,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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