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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.62% - 증권사 목표주가 26,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 27,650원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 11일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.64% 오른 25,600원을 기록하고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 5.19% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 1.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	3.7%	3위	-5.2%	3위	-1.4
경인양행	2위	3.0%	1위	33.5%	1위	11.1
삼화페인트	3위	1.9%	5위	-8.5%	5위	-4.4
건설화학	4위	1.8%	4위	-6.7%	4위	-3.6
한솔케미칼	5위	1.6%	2위	-0.9%	2위	-0.5
코스피	-	0.5%	-	2.6%	-	5.2
화학	-	0.6%	-	0.6%	-	1.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.62% 상승중이다.

삼화페인트	15,150원 ▼50(-0.33%)	건설화학	46,350원 ▲100(+0.22%)
경인양행	7,970원 ▼40(-0.50%)	한솔케미칼	27,300원 ▼500(-1.80%)

증권사 목표주가 26,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 적정주가는 26,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 박종대 에널리스트가 " 기존점 성장률 회복 전까지 보수적 접근 바람직, ..." (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 23,000원을 제시했고, 동부증권의 박현진 에널리스트가 " 이익의 질 개선이 관건, 3Q14 기대, 3Q14는 7월 빅썸머 세일기간을 포함하고 있어 매출증대 효과를 기대해볼 수 있고, 연간 영업이익 쇼크 가능성에 대한 부분은 동사 입장에서도 민감한 사안으로서 하반기 이익회복에 대한 의지는 매우 강한 것으로 판단된다. 2H14 내부 판관비 계획을 하향조정할 가능성 있으며, 이는 3Q14-4Q14 분기영업이익 개선으로 이어질 수 있다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

6월2일에 에이블씨엔씨 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	965.9억	-39.4억	-26.7억
직전분기 대비	20.3% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	30.6% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.31%로 업종평균 수준.PER은 20.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.92임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에이블씨엔씨	삼화페인트	경인양행	건설화학	한솔케미칼
ROE	9.5	5.5	6.5	6.1	11.4
PER	20.2	25.0	25.6	13.4	13.7
PBR	1.9	1.4	1.7	0.8	1.6
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 4일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 22,748주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 108,450주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 131,198주를 순매도했다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 에이블씨엔씨의 매매회전율을 분석한 결과 17일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 6.68%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 92.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 4.28%를 보였으며 기관은 3.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.98%로 가장 높았고, 외국인이 5.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,650원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.