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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "2Q14 예상 수준..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 14일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "2Q14 예상 수준의 적자규모"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. 동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.4%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "2Q14 영업적자 -24억원을 기록하여 전분기 대비 적자폭은 감소했으나, 매출 1,060억원으로 전년동기대비 3% 성장에 그쳐 저조한 분기실적을 기록했다. 연결기준 영업이익 기여도가 높은 중국법인의 경우 오프라인 채널을 확장하는 상황에서 영업이익률이 한자릿수 후반대로 하락했으나, 이는 향후 신규출점효과로 이어질 수 있는 선행투자 개념에서 볼 때 나쁘지 않다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "적자규모는 예상했던 수준으로, 분기실적보다는 하반기 흑자전환 여부에 관심이 집중되는 분위기이다. 이익의 질이 보장되지 못하는 상황에서 멀티플 조정은 쉽지 않아 보인다. 따라서 당분간 보수적인 관점을 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "내부 판관비를 일정수준 통제함으로서 하반기 영업흑자 전환 가능성이 높다. 다만 매출과 이익단의 근본적인 기초체력 개선이 뒤따르지 않는다면 주가의 추세회복은 어려울 것이며, 3Q14 이익 턴어라운드 여부에 따라 연간 실적 상향 가능해 이에 따른 목표주가 상향은 고려해볼 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 27,000 | 32,000 | 23,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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