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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "최악은 지나가고 히..."MARKETPERFORM(MAINTAIN)_키움
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| 키움증권은 14일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "최악은 지나가고 히트상품 나오기만 하면 된다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 키움증권 박나영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "하반기부터 이익은 개선되겠지만 이는 비용 통제에 따른 것으로 주가가 의미있게 회복하기 위해서는 히트상품의 부활이 필수적이다. 동사도 다시 한번 히트 상품을 기획한다면 할인이나 프로모션 없이 외형과 이익의 회복을 이끌어 낼 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "2분기 영업손실 24억원은 시장 예상치를 하회하는 실적이다. 이는 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가와 중국 법인의 판촉비 증가에 따른 것이다. 광고비 절감 효과로 국내 영업손실률은 1분기의 -8%에서 2분기 -2%로 축소되었다. 중국의 경우 오프라인 확장을 위한 프로모션 비용 집행으로 영업이익률이 기존의 24%대에서 6%대로 급락하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 상반기에 집행한 200억원 수준의 광고비를 하반기에는 절반 수준으로 줄일 전망이다. 각각 다른 브랜드에 대해 다른 모델을 쓰는 타사의 광고전략과는 달리 동사는 ‘미샤’ 브랜드의 개별 화장품 라인에 대해 다른 모델을 기용하며 브랜드 이미지 혼란을 가져왔다. 이에 따라 광고비 축소에 따른 매출액 감소는 제한적일 것으로 보인다. 광고비 축소는 이익 회복으로 이어질 것이며 하반기부터는 영업손실에서 벗어날 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년4월 31,500원까지 높아졌다가 2014년5월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 27,600 | 32,000 | 23,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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