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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1% - 증권사 목표주가 25,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.45%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 27,450원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 5일 오후 12시35분 현재 전일대비 8.43% 오른 24,450원으로 강세를 보이고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 12.05% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	4.3%	5위	-12.1%	5위	-2.8
후성	2위	3.9%	3위	1.0%	3위	0.2
건설화학	3위	3.7%	2위	8.0%	2위	2.1
현대EP	4위	2.3%	1위	25.5%	1위	11.0
율촌화학	5위	1.0%	4위	0.0%	4위	0.1
코스피	-	0.7%	-	-0.5%	-	-0.7
화학	-	1.4%	-	0.3%	-	0.2

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1% 상승중이다.

건설화학	55,100원 ▲1800(+3.38%)	현대EP	9,500원 ▲130(+1.39%)
후성	4,085원 ▲55(+1.36%)	율촌화학	12,200원 ▲100(+0.83%)

증권사 목표주가 25,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 적정주가는 25,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 송광수 에널리스트가 " 이익 회복 흐름 전망. 가치 개선 위한 성장성 가시화 필요, 4Q 로 갈수록 매출이 증가하는 특성과 비용 절감 노력으로 이익은 증가 흐름이 예상된다. 가치 상승을 위해서는 비용 절감 효과에 의한 분기 이익의 회복 흐름에서 국내 히트제품 출시와 해외사업을 통한 구조적 성장의 모습으로 전환이 필요하다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 대신증권의 박신애 에널리스트가 " 외형 성장에 대한 자신감 회복 필요, 동사는 신제품 및 기존 제품 리뉴얼을 통해 히트 제품 발굴에 주력하고 동시에 ASP를 낮추는 작업을 꾸준히 진행하고 있으며, 다양한 이벤트 등의 마케팅에도 집중하는 등 성장 부진 극복을 위해 노력하고 있다. 전사 차원의 성장 전략 재정비는 긍정적으로 평가되나 2015년에도 매출이 7% yoy 역성장하며 하락세가 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.12%로 업종평균 하회. PER은 105.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.85임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에이블씨엔씨	율촌화학	후성	건설화학	현대EP
ROE	1.8	5.7	-132.8	5.9	10.6
PER	105.4	17.1	-	13.9	15.5
PBR	1.9	1.0	5.4	0.8	1.6
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 41,207주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 289,259주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 330,466주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.45%로 적정수준 최근 한달간 에이블씨엔씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.65%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 87.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.6%를 보였으며 외국인은 6.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.46%로 가장 높았고, 외국인이 13.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,450원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,450원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.