thinkpool

NH투자증권에서 5일 대주전자재료(078600)에 대해 "조용히 커지는 존재감"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

NH투자증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 대주전자재료(078600)에 대해 "최근 대주전자재료의 SiOx 적용모델이 추가되고 있음을 확인. 기존 동사의 SiOx는 포르쉐 Tycan에만 적용되고 있었으나, Tycan과 플랫폼을 공유하는 아우디 E-Tron GT 차량에도 동사의 SiOx가 탑재되기 시작. 2H23부터는 GM의 상위모델에도 첨가비율을 높인 SiOx가 탑재될 예정이어서 실리콘 음극재 시장은 계속 확대될 전망. 하이니켈 양극재의 기술진보가 한계에 다다른 만큼 실리콘 음극재는 하이엔드 배터리를 차별화하는데 중요한 소재이며 2025년까지 국내 의미있는 경쟁자가 없다는 점에 주목 필요. EV용 SiOx 넘어 2025년부터는 IT용 실리콘음극재도 양산 예정. IT용 실리콘 음극재는 퓨어실리콘에 가까운 형태로 추정되며 해당 실리콘음극재가 100% 음극재로 쓰인다는 점이 특징. 현재 EV용 실리콘 음극재는 음극재(흑연) 내 약 3% 첨가되고 있음. 웨어러블 기기를 시작으로 프리미엄 IT기기로 해당 음극재의 적용이 확대될 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1Q23 매출액 377억원(-2% y-y, +2% q-q), 영업이익 16억원(-55% y-y, 흑전 q-q)으로 컨센서스를 각각 12%, 63% 하회 예상. 1) IT 수요 부진 및 재고조정 영향으로 도전재료 실적이 부진하고, 2) EV 수요 비수기 영향으로 나노재료(SiOx) 출하량도 전분기 대비 감소한 영향. SiOx 매출액은 58억원(-0.4% y-y, -18.0% q-q) 예상. 연간 기준 SiOx 매출액은 2023년 469억원(+76% y-y), 2024년 2,252억원(+380% y-y) 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2023.04.05 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.18 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.05 목표가 140,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.03.20 목표가 110,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.03.15 목표가 113,000 투자의견 BUY(신규) 신한투자증권

- 2023.02.22 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권