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흥국증권에서 15일 GS(078930)에 대해 "성장동력 확보에 대한 노력 요구"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 GS(078930)에 대해 "2022년의 높은 기저효과가 여전히 실적에 부담으로 작용하고 있음. 핵심 자회사인 GS에너지의 경우 국제유가와 환율 등 매크로 전망을 감안하면 상고하저의 실적 흐름을 보일 것이고, 연결 영업이익도 같은 방향성을 보일 것임. 향후 국제유가와 원/달러 환율 동향에 따라 실적 반전 가능성은 열려 있음. 상장 및 비상장 투자유가증권의 탄탄한 가치가 안전마진 역할을 함과 동시에 2024년 4.1조원의 EBITDA 창출 능력 등으로 꾸준한 주가 재평가가 가능할 것임. 투자의견 BUY, 목표주가 74,000원 상향. 상장 및 비상장 자회사 지분가치(10.0조원), 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 2.3배, 0.3배), 배당 매력(24E 배당수익률 5.8%)이 안전마진임. 리사이클, 전기차, 배터리, 친환경 등을 핵심 성장사 업군으로 선정해 적극적으로 역량을 확대하고 있음. 부진했던 자회사 실적 모멘텀 반전 가능성도 주가에는 긍정적으로 작용할 것임."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결기준 매출액 7.0조원(+1.9% YoY), 영업이익 1.07조원(+0.9% YoY)으로 비교적 양호한 실적으로 전분기 부진을 만회할 전망임. GS에너지와 GS EPS로 수취한 배당금 감소로 별도 영업이익은 전년동기비 22.5% 감소한 4,848억원으로 예상함. 반면, GS EPS를 제외한 대부분 자회사들의 실적 개선이 가능할 것임. 2024년 연결기준 매출액 26.3조원(+1.2% YoY), 영업이익 3.3조원(-9.4% YoY)으로 부진한 실적이 불가피할 전망임. GS리테일과 GS EPS, GS E&R 등의 실적 개선에도 불구하고, 이익 기여도가 높은 GS에너지의 부진(상고 하저) 때문임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 67,000원이 고점으로, 반대로 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 74,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.03.15 목표가 74,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 67,000 투자의견 BUY

- 2024.01.04 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2023.10.18 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2023.07.04 목표가 52,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.15 목표가 74,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.02.16 목표가 55,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.02.15 목표가 62,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.01.17 목표가 50,000 투자의견 BUY SK증권