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[투데이리포트]CJ CGV, "부문 간 엇박자가 …" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 7일 CJ CGV(079160)에 대해 "부문 간 엇박자가 다소 아쉬우나, 여전히 하반기 키워드는 '회복'"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 89,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 박정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 89,000원은 직전에 발표된 목표가 98,000원 대비 -9.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 CJ CGV(079160)에 대해 "하반기는 전 부문이 부진으로부터 회복할 가능성이 높다. 국내 가격 인상 효과 및 방화 대작 개봉, 로컬 콘텐츠로 성장이 재개되는 중국, 가격 할인 종료 및 점유율 확대에 따른 베트남 실적 개선 등을 기대해도 좋은 시점이다. 하반기를 염두에 둔 매수를 추천한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "최근의 시장 둔화를 구조적인 문제로 확대 해석하기는 이르다. 특히 영화 개봉 편수 감소의 원인은 중국 내 검열 체제 변화와 관련 있을 것으로 추정하는데, 심의 과정이 당의 직접 관리 영역으로 이관되면서 발생한 마찰적인 지연일 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "다행인 점은 2-3분기가 터키 영화 시장 비수기라는 것이다. 2개 분기를 합산한 17년 기여도는 매출액 38%, 영업이익 5%에 불과하다. 환율 급락과 정국 혼란에 따른 부정적 영향을 한시적으로 본다면 시점 상 최악은 피한 셈이다. 또한 6월 말 종료될 대선과 본격 성수기(4분기)간의 시차를 고려, 정국 혼란이 진정되고 수요가 회복되기에 시간적 여유는 충분하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 105,000원까지 높아졌다가 2017년8월 96,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 89,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 97,533 | 115,000 | 82,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 89,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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