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대신증권에서 4일 휠라코리아(081660)에 대해 "물적 분할 통해 지주회사 체제 출범, 지배구조 제고 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 65.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 휠라코리아(081660)에 대해 "분할의 목적은 사업회사와 투자회사를 분리, 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사 결정이 가능한 지배구조 를 확립하고 전문 효율성 및 투명성을 극대화함에 있음. 회사측은 글로벌 시장에서 FILA 브랜드가 가파르게 성 장하고 있으나 국내 사업부에서 글로벌 사업의 모든 것을 관리하는 현 체제로는 중복 업무 발생 등 관리에 한계 가 있을 수 밖에 없다고 판단하여, 글로벌 브랜드 사업을 총체적으로, 효율적으로 관리할 지주회사 체제 출범이 필요하다고 판단"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "이번 물적 분할을 통해 동사의 기업 가치 변화가 없어 당사의 목표주가 96,000원(12개월 Forward P/E 20배)을 그대로 유지. 한편 회사측은 배당에 대해 매년 주당 50원 배당(2018년 기준 배당성향 2.1%)하던 것을 올해 배 당성향 5% 수준에서 배당할 계획을 밝힘. 이는 주당 배당금 210원(당사 추정치) 수준에 해당하는 것으로 배당 수익률이 크게 개선되는 것은 아니나, 매년 50원 배당에 불과하던 배당금이 다소 증가하였다는데 의미가 있음 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 96,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 96,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.04 목표가 96,000 투자의견 BUY

- 2019.08.22 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.14 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.27 목표가 74,000 투자의견 BUY

- 2019.01.09 목표가 74,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.04 목표가 96,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2019.09.25 목표가 92,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.08.29 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.08.14 목표가 100,000 투자의견 BUY 하나금융투자