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한화투자증권에서 24일 동양생명(082640)에 대해 "제도가 변해도 손익 변화는 제한적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,800원을 내놓았다.

한화투자증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 동양생명(082640)에 대해 "IFRS17 도입 후 배당 재개가 가능해지는 점과 동사의 약점이었던 손익 변동성이 안정화될 것이라는 점은 긍정적. 단, 다른 상장 대형 보험사들과 달리 IFRS17과 IFRS4에서의 이익 체력이 크게 다르지 않다는 점은 상대적인 매력을 저하시키는 요인이라고 판단. 추후 감사보고서를 통해 IFRS17에서의 회계적 변화가 보다 명확해지면 투자의견 및 목표주가를 재조정할 예정"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4Q22 당기순손실 589억원(적자전환 YoY)을 기록해 시장 전망치 대비 적자폭이 크게 나타남. 외환파생 손익이 대규모 적자(-1,158억원, vs. 1~3Q 평균 +494억원)를 보인 것과 3.2조원의 일시납 저축보험 판매로 신계약비차가 부진했던 것이 적자의 주 원인. 기중의 외환파생손실을 제외할 경우 2022년 당기순이익은 1,900억원으로 추정. 채권 평가손에 의한 자본 감소와 4Q22 순손실로 인해 배당가능이익이 소멸되면서 상장 이래 처음으로 배당을 미지 급함. 단, IFRS17 도입 후 기타포괄손익누계액의 회복으로 배당재원이 다시 확보될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년2월 8,600원까지 높아졌다가 2022년11월 7,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 7,800원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 7,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2023.02.24 목표가 7,800 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 7,800 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.11 목표가 8,600 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.12 목표가 8,600 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.24 목표가 8,600 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.24 목표가 7,800 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.02.24 목표가 7,500 투자의견 BUY 유안타증권