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한국투자증권에서 25일 HSD엔진(082740)에 대해 "1Q24 Review: 전방 조선업 up-cycle을 증명한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 HSD엔진(082740)에 대해 "영업이익이 컨센서스를 177.5% 상회. LNG 이중연료 추진 엔진 수익성(OPM) 과소 추정. 잠정 영업이익률이 당사 추정치와 컨센서스에 비해 3.8%p 높음. 일회성 이익 반영 가능성을 배제할 수 없지만, 가장 큰 차이는 이중연료 추진 엔진의 수익성이라 판단. 목표주가 14% 상향. 경계할 시점은 삼성중공업 향 메탄올 이중연료 추진 엔진 중 초기 엔진이 인도되는 2025년 상반기이며, 이를 포함해도 연간 영업이익 개선 흐름은 장기간 지속될 것."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 잠정 매출액은 2,934억원(+47.2% YoY, +5.4% QoQ), 영업이익은 194억원(+377.3% YoY, +1,832.7% QoQ, OPM +6.6%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 18.1% 상회, 영업이익은 177.5% 상회하는 것. 아직 실적 세부 내용을 확인할 수 없음. 그러나 매출액이 당사 추정치와 부합하기 때문에 이를 근거로 매출부터 분석하면, 1분기 엔진 인도 수량은 21대. 선종별로 LNG선 11척, 컨테이너선 9척, 탱커 1척에 탑재될 추진 엔진(2행정 저속)인데, 고객사들이 올해 하반기에서 내년 1분기 사이에 인도할 호선들. 전통 디젤과 이중연료(D/F) 추진 사양 간 mix는 각각 14대, 7대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 16,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.11 목표가 14,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 16,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.19 목표가 15,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.04.16 목표가 14,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.03.06 목표가 13,000 투자의견 BUY(신규) 메리츠증권