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[투데이리포트]우리이티아이, "LCD 경기 하강을..."매수(유지)_CJ

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평민

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조회 149 2008/07/15 08:57

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CJ증권은 15일 우리이티아이(082850)에 대해 "LCD 경기 하강을 감안해도 현 주가는 저평가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. CJ증권 박상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가 12,500원 대비 -20% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





CJ증권은 우리이티아이(082850)에 대해 "동사의 2분기 실적 개선의 배경은 LG디스플레이 내 점유율의 지속적인 상승, 단가 인하에도 불구하고 원-엔 환율 상승에 따른 ASP의 상승 효과, 원가절감 모델(SEFL) 비중확대 및 주요 원자재(수은페렛, 유리관 등)에 대한 단가 인하 등의 지속된 원가절감 노력에 기인한다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "LCD 불황 국면에서도 동사의 LGD 내 점유율 상승 추세를 감안할 때, 급격한 실적 저하 가능성은 낮은 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "LGD의 패널 출하량 증가 및 SEFL 채택비중 증가와 더불어 원화 약세로 일본업체 대비 가격경쟁력 확대되고 있어 동사의 점유율 상승이 지속될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 1422.3 1736.5 2351 +35.39 553 +4.28
영업이익 224.6 212.5 330 +55.29 83 +3.36
순이익 189.3 152.9 216 +41.27 53 -8.3
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년6월 14,000원까지 높아졌다가 2007년11월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 12,211 14,000 10,000
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080715 매수(유지) 10,000
20080514 매수(유지) 12,500
20080408 매수(유지) 11,000
20071114 매수(상향) 11,000
20070816 HOLD(하향) 14,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080715 CJ 매수(유지) 10,000
20080704 신영 매수(유지) 13,000
20080624 동양 BUY(M) 12,000
20080617 하나대투 매수 12,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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