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◆ Report briefing

LED에 대한 과도한 기대감이 반영된 주가





신영증권은 우리이티아이(082850)에 대해 "LED 패키지 생산 라인은 아직 파일럿 라인 수준이며, LED 생산에 가장 중요한 특허 문제 등에서 자유롭지 못한 상태이다. 애플 노트북에 들어가는 LED 모듈을 생산하고 있지만, 패키징까지 완료된 LED를 구입해 단순 조립작업만 하는 수준으로 서울반도체 등과 같은 LED 패키징 업체들과 구별된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "지난 12월에 10% 수준의 단가 인하에 이어 1월에도 15% 수준의 단가인하를 한 것으로 추정되기 때문에 패널업체의 단가인하 압력으로 동사의 이익률은 추가적으로 하락할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "09년 EPS 1,108원의 8배 수준인 9,000원이 동사의 적정한 주가 수준으로 판단되며, LGD가 우리LED에 지분 참여를 할 경우 LED에서도 장기적인 성장 안정성이 확보될 것으로 예상돼 프리미엄은 가능할 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1422.3	2225.3	2490	+11.9	552	-3.51
영업이익	224.6	367.81	295	-19.8	58	-41.54
순이익	189.3	209.82	214	+1.99	33	-32.82

*추정치는 해당증권사의 추정치임.