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한국증권은 12일 우리이티아이(082850)에 대해 "10월말부터 LED패키징 양산"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 12,400원으로 내놓았다. 한국증권 유종우, 양정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 12,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 우리이티아이(082850)에 대해 "LED패키징 양산은 예상보다 늦춰진 10월말부터 월 3천만개 수준으로 생산을 시작해, 2010년 1분기말부터는 월 1억개 수준으로 증설할 계획이다. 예상보다 빠른 LED TV로의 전환과 노트북용 LED 모듈 수요를 고려할 경우 우리LED의 패키징 생산능력은 2010년 이후에도 지속적으로 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "LCD패널가격이 하락세에 있고 주요 고객인 LG디스플레이의 주가가 약세를 보이고 있어 주가상승 모멘텀은 약하겠지만 업황 반전 시 주가 상승 여력이 크다고 판단되기 때문에 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 지속적으로 베트남 법인으로 CCFL 생산 라인을 이전시켜 현재 3:7 수준의 생산량 비중을 4:6까지 늘려 원가 절감을 달성할 계획이다. 4분기에도 단가 인하 압력은 크지 않을 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1736.5	2225.3	2969	+33.42	769	+2.1
영업이익	212.5	367.8	357	-2.94	90	-4.36
순이익	152.9	200.4	305	+52.2	81	+31.07

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년11월 8,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년4월 22,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 12,400원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	12,210	16,000	9,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091012 매수(유지) 12,400 20090914 매수 12,400 20090417 매수(유지) 22,000 20090409 매수 8,000 20090123 매수(유지) 8,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091012 한국 매수(유지) 12,400 20090910 푸르덴셜 매수 15,000 20090909 현대 매수 14,000 20090904 우리 매수(유지) 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.