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[투데이리포트]팅크웨어, "실적이 뒷받침하는 ..."매수(유지)_한국

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평민

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조회 123 2007/06/28 08:37

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한국증권은 28일 팅크웨어(084730)에 대해 "실적이 뒷받침하는 Market Leader: 시장 대비 할인의 이유가 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 44,500원으로 내놓았다. 한국증권 노근창, 박태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 44,500원은 직전에 발표된 목표가 26,000원 대비 71.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





한국증권은 팅크웨어(084730)에 대해 "국내 네비게이션 시장이 여전히 빠른 성장 추세에 있으며, 1위 업체인 동사에 시장 성장의 수혜가 집중될 것으로 보이고, 확고한 시장 지위를 감안할 때 수익성이 악화될 리스크도 크지 않다는 점에서 현재 당사 유니버스 07년 실적 기준 P/E 13배 대비 할인되어 거래될 이유는 없다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "고관여 제품이라는 특성과 동사 제품에 대한 높은 평가와 인지도를 감안할 때 기존 동사 제품 사용자의 교체 수요 이탈 비율은 매우 낮을 것으로 보이며, 오히려 보상 판매 등을 통해 타 제품 교체 수요를 흡수할 여지가 높아 빠른 시장 성장에 따른 수혜는 시장 선도 업체인 동사에게 집중될 것"라고 밝혔다. 한편 "향후 HSDPA, WiBro와 같은 실시간 통신 기능이 Navigation 기기에 내장되는 시점에는 현재의 LBS 서비스와 같은 각종 위치 정보를 제공하는 유료 서비스도 확대될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/2Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 205.9 1014.02 1658 +63.51 363 +29
영업이익 13.3 126.76 234 +84.6 51 +29.44
순이익 15.3 102.78 187 +81.94 40 +24.61
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 26,000원이 고점으로, 반대로 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 44,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 30,840 47,000 20,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 44.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070628 매수(유지) 44,500
20070530 매수(유지) 26,000
20070502 매수(유지) 21,000
20070328 매수 16,000
20070202 매수(유지) 16,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070628 한국증권 매수(유지) 44,500
20070625 현대 BUY(INITIATE) 47,000
20070516 SK증권 매수(신규) 22,700
20070504 신영 매수(유지) 20,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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