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[투데이리포트]베이직하우스, "이제는 100% 중..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 16일 베이직하우스(084870)에 대해 "이제는 100% 중국 패션 브랜드 업체"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박종대, 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가 20,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 베이직하우스(084870)에 대해 "2014년 4분기 중국 부문 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 13.1%(위안화 기준 16.2%), 10.6% 증가한 1,525억원, 275억원의 견조한 실적을 기록했다. 공격적인 매장 확대(YoY +23%) 및 신규 브랜드(쥬시쥬디) 투자 확대(판관비율 YoY +2%p)에도 불구, 할인판매율 축소와 엄격한 재고 관리로(GPM YoY +1.6%p)으로 수익성 하락을 방어한 점이 고무적이다(OPM 18%, YoY -0.4%p)"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "2015년 중국 부문 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 21.6%, 28.6% 성장한 4,971억원과 555억원(OPM 11.2%, YoY +0.6%p) 수준이 예상되는데, 이는 2년차 브랜드 쥬시쥬디 호조세에 기반한 전년도 신규 점포 안정화, 전년도 마인드브릿지 여성 부진 기저 영향 때문"라고 밝혔다. 한편 "현 주가는 12MF PER 10.4배로 중국부문 견조한 브랜드력에 기반한 매장 확대 효과, 할인판매율 축소에 의한 수익성 개선 효과, 중국 시장의 높은 의류소비 여력 감안 시 국내 의류 업체(LF, 한섬, 신세계인터) 평균 12MF PER 13배 대비 할인 받을 이유는 없다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년9월 29,000원까지 높아졌다가 2015년1월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 22,000 | 29,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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