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[투데이리포트]미래에셋생명, "탑라인 성장, 손해..."TRADING BUY(유지)_교보
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| 교보증권은 18일 미래에셋생명(085620)에 대해 "탑라인 성장, 손해율 하락, 주가는 저점"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. 교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 교보증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 미래에셋생명(085620)에 대해 "동사의 2016년 순이익을 지난해 대비 소폭 감소한 1,137억원으로 전망하는데 이익이 감소하는 이유는 지난해 법인세 환급효과 290억원과 올해 실시한 명예퇴직금 반영에 기인한다. 일회성 요인을 제외한 경상이익은 1,287억원으로 작년 대비 50% 성장할 것으로 예상한다. 이익 성장의 주요 요인은 장기보장성보험 수입보험료 증가 때문인데 지난해 대비 25~30%가량 성장할 전망"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "전체 보험상품 내 장기보장성보험 비중은 APE 기준 32%로 타사 대비 낮았기 때문에 탑라인 성장이 가능할 것으로 기대된다. 위험보험료 증가에 따른 손해율 개선도 크게 나타나고 있어 올해 80%초반까지 감소할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 순이익은 전 분기, 전년동기 대비 크게 감소할 것으로 예상되는데 이는 1분기 명예퇴직에 따른 퇴직금 150억원 반영에 기인. 따라서 사업비는 분기당 15억원가량 감소할 전망. 보장성 보험 월평균 수입보험료는 15~17억원 수준으로 지난해 14.5억원 대비 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 9,500원까지 높아졌다가 2015년8월 8,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | TRADING BUY(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 7,000 | 7,000 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||
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