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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +3.54% - 증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.1%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.98% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 27,800원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 11일 오전 11시40분 현재 전일대비 6.58% 오른 25,900원을 기록하고 있는 이녹스는 지난 1개월간 6.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이녹스의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이며, 변동성도 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이녹스의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 주가는 약세를 보였지만 위험대비 수익률은 가장 높은 수준에 머물러 있다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이녹스가 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
우전앤한단	1위	3.9%	4위	-14.2%	3위	-3.6
이노칩	2위	3.4%	5위	-14.8%	4위	-4.3
이녹스	3위	3.1%	1위	-6.5%	1위	-2.0
멜파스	4위	2.9%	2위	-9.7%	2위	-3.3
우주일렉트로	5위	1.8%	3위	-11.0%	5위	-6.0
IT부품	-	2.9%	-	-10.1%	-	-3.4
코스닥	-	1.9%	-	-3.8%	-	-2.0

관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +3.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 IT부품업종은 3.54% 상승중이다.

우전앤한단	8,670원 ▲370(+4.46%)	이노칩	15,000원 ▲600(+4.17%)
우주일렉트로	22,750원 ▲300(+1.34%)	멜파스	12,600원 ▲300(+2.44%)

증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이녹스의 평균 목표주가는 39,300원이다. 현재 주가는 25,900원으로 13,400원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한양증권의 박상하 에널리스트가 " 증설을 통한 장기 성장 모멘텀 주목, 반도체 패키징 핵심소재를 생산하는 INNOSEM 부문은 5월 월별 최대 매출을 기록한 것으로 보이며, 향후 외형성장 추세는 지속될 전망이다. 또한 2L-FCCL 시장 대체로 외형성장 한계가 예상되었던 3L-FCCL은 2L-FCCL의 공급 Shortage 지속에 따라 물량 확대가 동반될 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 한화증권의 김운호 에널리스트가 " 유상증자는 미래 성장을 위한 선제적 대응, 금번 유상증자를 통해 조달되는 금액은 200~250억 수준으로 예상되고, 이는 시설자금 150억, 나머지는 운전자금으로 활용하게 될 예정이다. 특히, 현재 진행중인 Coater 2 Line 증설 외 추가로 Capa 확충이 반드시 필요하여 2013 하반기부터 제조 2동을 증설할 예정이다. Coater 2 Line의 추가에 150억 제조 2동 증설을 위해 250억원이 소요될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

5월31일에 이녹스 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	400.0억	63.8억	52.1억
직전분기 대비	8.8% 증가	56.9% 증가	130.5% 증가
전년동기 대비	24.7% 증가	31.9% 증가	33.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.91%로 업종평균 상회. PER은 18.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이녹스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	이녹스	우주일렉트로	이노칩	멜파스	우전앤한단
ROE	16.5	5.1	17.6	8.7	6.4
PER	18.4	28.1	15.2	16.6	23.2
PBR	3.0	1.4	2.7	1.4	1.5
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 7월3일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 24,870주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 8,600주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 16,270주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.1%로 적정수준 최근 한달간 이녹스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.4%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.98%를 보였으며 외국인은 10.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.95%로 가장 높았고, 기관이 20.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.92%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,800원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 27,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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