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- 위험대비수익률 -7.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 금속업종 -0.11% - 증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 실적저조에서 벗어나 실적호전 진행중 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.71% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 18,250원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -7.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 28일 오후 12시10분 현재 전일대비 1.16% 하락하면서 17,100원을 기록하고 있는 용현BM는 지난 1개월간 14.5% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 용현BM의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 용현BM의 위험을 고려한 수익률은 -7.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 금속업종의 위험대비수익률과 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과는 나쁘다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 용현BM가 속해 있는 금속업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이건창호	1위	6.1%	1위	53.6%	1위	8.7
하이록코리아	3위	2.6%	2위	-12.0%	2위	-4.6
와이지-원	2위	3.4%	4위	-17.1%	3위	-5.0
용현BM	5위	1.9%	3위	-14.5%	4위	-7.6
알덱스	4위	2.3%	5위	-20.3%	5위	-8.8
코스닥	-	0.9%	-	-11.3%	-	-12.5
금속	-	1.5%	-	-11.5%	-	-7.6

관련종목들도 하락 우위, 금속업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 금속업종은 0.11% 하락하고 있다.

이건창호	7,970원 ▼230(-2.80%)	하이록코리아	8,890원 ▼10(-0.11%)
알덱스	1,140원 ▲25(+2.24%)	와이지-원	5,050원 ▼20(-0.39%)

증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 용현BM의 평균 목표주가는 25,500원이다. 현재 주가는 17,100원으로 8,400원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 굿모닝신한증권의 조인갑, 이종환 에널리스트가 " 녹색성장으로 하반기 Turnaround 기대, 3분기에는 8월에 이루어진 단가인상으로 영업이익률이 6%까지 개선될 전망이고, 내년부터는 고성장에 따른 감가상각비 흡수 및 풍력 제품에 대한 직접 영업 확대를 통해 빠른 Turnaround가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 31,000원을 제시했고, 삼성증권의 김보영 에널리스트가 " 원자재가격 상승에 따른 수익성 하락, 동사의 2분기 영업이익률은 2007년 6.2%에서 2분기 2.6%까지 하락했는데 이는 원자재가격 상승을 단가인상으로 충분히 전가하지 못했기 때문..." (이)라며 투자의견 HOLD(H)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

용현BM 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	454.0억	27.0억
직전분기 대비	23.8% 증가	190.3% 증가
전년동기 대비	300.7% 증가	233.3% 증가

[재무분석 특징]

실적저조에서 벗어나 실적호전 진행중. 영업이익률 현재 3.16%로 업종평균 수준.PER은 42.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 용현BM는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	용현BM	와이지-원	이건창호	알덱스	하이록코리아
ROE	4.8	15.8	4.4	-26.2	31.4
PER	42.1	8.5	59.3	-	6.3
PBR	2.0	1.4	2.6	1.1	2.0
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 10일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 14,673주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 5,713주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 8,960주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 용현BM의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.6%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.71%를 보였으며 외국인은 4.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.85%로 가장 높았고, 기관이 11.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,250원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 17,900원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 18,250원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 17,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 풍력발전기용 메인샤프트 공급에 관한 계약을 두양테크놀러지(주)와 132.8억원에 체결 (2008년7월28일)
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