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미래에셋증권에서 17일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "아쉬운 밸류에이션"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 정우창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "22년 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 7.3%, 18.4% 증가한 5.1조원과 4,569억원 예상. 국내 인력 효율화가 22년에도 지속될 것으로 예상되고, 중국 이니스프리 매장 축소를 통한 비용 절감 효과에 기인. "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "기저 효과로 인한 면세점 포함 국내 화장품 부문의 회복에도 불구하고 1) 이니스프리 구조조정으로 인한 중국 화장품 매출 부진 및 2) 영업 인센티브 지급 등에 기인, 4Q21 영업이익 시장 기대치 40% 하회. 중국 내 이니스프리 매장 폐점이 지속되면서(4Q21 -32%) 이니스프리 매출이 전년 대비 80% 감소. 럭셔리 브랜드인 설화수 매출은 마케팅 등에 힘입어 전년 대비 30% 상승. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 245,000원까지 높아졌다가 2021년11월 175,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 175,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(분석재개)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2022.03.17 목표가 175,000 투자의견 HOLD

- 2021.11.29 목표가 175,000 투자의견 HOLD(신규)

- 2021.04.02 목표가 245,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.03.17 목표가 175,000 투자의견 HOLD 미래에셋증권

- 2022.03.02 목표가 250,000 투자의견 BUY(분석재개) 한국투자증권

- 2022.03.02 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.02.24 목표가 190,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지) 대신증권