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한국투자증권에서 8일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "4Q23 Preview: 비중국 모멘텀이 주가 하방을 지지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "최근 글로벌 소비재 기업 중 일부(ex. 월마트, 나이키 등)가 실적 발표 등에서 미국과 글로벌 소비 둔화에 대한 우려를 언급. 이는 아모레퍼시픽을 포함한 일부 기업의 주가 조정 요인으로 작용. 글로벌 경기가 더디게 회복 한다고 해도, 가격 경쟁력이 높은 한국 인디 화장품과 아모레퍼시픽의 매스티지 브랜드들은 현재의 높은 인기를 유지할 수 있다고 판단. 4분기 실적 부진 등에 따라서 단기적으로는 아모레퍼시픽의 주가 횡보를 예상. 그러나 비중국 모멘텀이 여전히 견고하기 때문에 주가 조정 시에 매수 전략을 추천."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 4분기 연결기준 매출액은 9,827억원(-9.7% YoY), 영업 이익은 262억원(-54.0% YoY, OPM 2.7%)을 기록하여 매출과 영업이익이 시장 기대치를 각각 3.8%, 31.5% 하회할 전망. 실적 부진 요인은 예상보다 큰 중국 사업의 적자와 면세 채널의 매출 부진 때문. 2023년 4분기 중국법인의 영업적자는 3분기와 유사한 246억원을 기록한다고 예상(vs. 기존 당사 추정 -176억원). 중국에서 3분기에 이어 4분기에도 일부 제품의 재고 환입이 발생했고, 이에 따라 영업적자가 전분기대비 크게 감소하지 못했음. 중국의 더딘 경기 회복에 따라 아모레퍼시픽의 면세 채널 매출은 전년동기대비 31% 하락한다고 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 180,000원까지 높아졌다가 2023년7월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 165,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 165,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.08 목표가 165,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 165,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.05 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 매수

- 2023.07.10 목표가 150,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.08 목표가 165,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.05 목표가 170,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.05 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.04 목표가 170,000 투자의견 BUY 키움증권