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S&K폴리텍  091340

[한신평 기업자료]정밀화학 및 폴리우레탄 가공을 전문으로 하는 케밀칼 회사로서 전자(휴대폰 노트북 LCD등),스포츠, 건설, 의료 분야를 전방산업으로 함. 점차 소형화되고 있는 각종 첨단 전자 통신 및 운송 기기들의 협소한 공간에서도 그 기능이 극대화 될 수 있는 신기술의 지속적인 개발로 더욱 미세한 나노기술을 활용한 폼을 통해 경쟁력을 이어갈 것임.

1.       시가총액  300억원 ( 9.21기준 3800원/주)

2.        주식의 분포 (총발행주식 5,174,466 / 액면 500원)  ==è 직전년도 배당 (150원/ 주)

                =>  특수관계인의 지분율 약 31%이지만,   친인척, 임직원 관계가 없는 사람들의 지분이 높다는 점이다.(경영권 분쟁 가능 기사가 나오기도 하였다) 공모가가 현재 주가보다 두배이상 높았다는 점과 대주주 지분율이 낮다는 점.. 회사의 재무구조, 주식시장에서 거래량을 고려할 때.. 대주주의 장내매수 가능성이나  자사주 매입의 매력이 큼. (다만, 유통주식수 부족은 적극적인 자기주식 매입의 걸림돌)

3.       기업개요

- 휴대폰 및 LCD제품등의 충격흡수용 고밀도 폴리우레탄 폼시트 생산,판매

        - 고밀도 폴리우레탄 폼 제조 기술은 현재 국내 최초로 개발되어 제품화에 성공 휴대폰, LCD 등 전자기기의 부품뿐만 아니라 자동차부품, 스포츠용품, 의료용품 등 넓은 분야에 응용될 수 있는 기술적 입지를 확보. è 전방산업 [휴대폰, LCD, 노트북, 자동차부품, 의료용품, 스포츠용품 등…]

- 원료를 선택하는 배합 기술과 혼합, 코팅, 경화로 이루어지는 가공 공정에서의 노하우, 그리고 이를 얇은 두께의 제품을 균일하게 생산하기 위한 설비의 노하우에서 보유기술에 대한 높은 기술적 진입장벽이 존재

- 원천기술 및 응용기술의 보호 없이는 회사의 배타적인 기술력 확보곤란한 분야

설립이후 꾸준한 특허출원 등을 바탕으로 지적재산권을 확보

4.       회사의 영업현황 및 전망

  국내외에서 시판되고 있는 고밀도 폴리우레탄 폼 제품은 크게 당사의 NANOCELL™, 미국 ROGERS와 합작회사인 일본 RIC(Rogers Inoac Co.)의 PORON 제품, 고경도 폴리우레탄 폼을 제조하는 소규모 업체를 인수하여 설립한 SK유티스의 ESORBA 제품등 과점시장을 형성
고밀도 폴리우레탄 폼 제품은 LCD, PDP TV, 디지털카메라 등 디지털 가전의 보급과, 휴대폰과 노트북등 기능을 중시하는 신제품이 개발되면서 신규수요와 교체수요가 꾸준히 증가. 특히 중국, 인도 등 신흥시장을 중심으로 하는 저가폰 시장의 수요가 증가하면서 시장규모가 증가. 가전제품과 자동차의 기능이 향상되면서 전자재료, 부품의 수요가 더욱 증가할 것으로 전망

=============è  2009년 반기 실적은 전년동기와 비교할 때 거의 비슷.. 회사 관계자들의 말로는 올해의 매출과 영업이익등 실적은 전년대비 20%성장할 예정…

이 회사의 특징은 높은 영업이익률 (최근 3년 기준… 꾸준함)… 꾸준한 매출 성장..

소재를 만드는 회사라서 일반인들이 볼 때는 알기가 쉽지 않지만 ….전방산업의 범위가 넓어…

각각 산업의 특성에 맞게 제품의 응용이 가능하다는 것이 장점

[ 즉, 연구개발의 효율이 극대화될 수 있음… 하나의 신제품이나 특허가è 여러 전방산업에 적용가능

최근 우리나라의 강점이 부각되고 있는 전방산업 (  핸드폰, lcd, 노트북등)의 호조와..제품의 특성상..확대 적용가능성 (자동차, 자전거(이부분은 기사화된부분)…. 즉, 성장잠재력이 큰 회사

5.       재무구조

부채비율 11% … 현금 160억원 보유 / 차입금은 사실상  제로 (정책자금 성격의 장기차입금 13억원==è 이러한 재무구조로  영업외 이자수익이 발생 구조)

    6.  향후전망 : 사업의 독과점성과 재무구조 자산가치 수익가치 배당수익 모든 면에서 우량

재무구조 우량하고, 배당매력있고, 꾸준히 성장했었고 향후로도 지속적인 성장가능한 기업

작지만 약해 보이지않고 틈새시장의 섹시한 종목…