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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +0.77% - 증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 13,950원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 21일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.62% 오른 13,700원을 기록하고 있는 파트론은 지난 1개월간 6.8% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 파트론의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 파트론의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 파트론이 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KH바텍	1위	3.2%	5위	-9.7%	5위	-3.0
이녹스	2위	2.5%	1위	8.7%	2위	3.4
파트론	3위	2.3%	4위	-6.8%	4위	-2.9
인터플렉스	4위	2.2%	3위	-2.9%	3위	-1.2
아트라스BX	5위	1.2%	2위	4.4%	1위	3.6
IT부품	-	0.9%	-	-1.6%	-	-1.7
코스닥	-	0.8%	-	1.2%	-	1.5

관련종목들도 일제히 상승, IT부품업종 +0.77%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 IT부품업종은 0.77% 상승중이다.

이녹스	24,500원 ▲150(+0.62%)	KH바텍	23,300원 ▲150(+0.65%)
인터플렉스	22,050원 ▲200(+0.92%)	아트라스BX	42,850원 ▲50(+0.12%)

증권사 목표주가 19,100원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 파트론의 평균 목표주가는 19,100원이다. 현재 주가는 13,700원으로 5,400원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 강정호 에널리스트가 " 결국에 비는 그치고, 바람은 멈춘다, 투자의 초점을 단순한 점유율 하락 보다는 동사의 카메라 모듈, 안테나 사업이 실적 성장을 지속한다는 점에 맞출 필요가 있다. 수량 기준으로 고객사의 스마트폰, 태블릿PC 출하량은 YoY 성장할 것이고, 플래그쉽 스마트폰 파생 모델에서는 오히려 동사 점유율이 높은 점 등 ‘점유율’의 급락 가능성이 거의 없으며, 신규 부품 탑재 등으로 스마트폰 대당 공급 금액도 전 모델대비 증가할 것으로 예상하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,400원을 제시했고, 신한금융투자증권의 하준두, 송기태 에널리스트가 " 루머보다는 숫자를 확인하자, 동사는 고객사 전체 스마트폰 전면 카메라모듈의 35%, Tablet PC 45~50%를 책임지는 업체이다. Flagship모델에서의 납품 비중은 항상 변동이 있다. 이번 모델에서는 그 비중이 다소 낮아지는 건 사실이다. 하지만, 카메라모듈은 Flagship모델 내에서의 점유율보다 전체 출하량의 중요성이 훨씬 높다. 카메라모듈업체 중 연간 3억개 이상을 공급할 수 있는 업체는 많지 않다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

11월29일에 파트론 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,746.0억	323.8억	284.4억
직전분기 대비	6.5% 감소	9.6% 감소	11.1% 증가
전년동기 대비	48.1% 증가	57.9% 증가	109.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.9%로 업종평균 상회. PER은 9.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.77임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 파트론은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	파트론	아트라스BX	이녹스	인터플렉스	KH바텍
ROE	30.8	17.3	16.0	18.8	7.6
PER	9.0	7.0	21.0	6.2	22.0
PBR	2.8	1.2	3.4	1.2	1.7
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월11일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 280,663주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,233,946주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,514,609주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 최근 한달간 파트론의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.49%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.92%를 보였으며 외국인은 6.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.66%로 가장 높았고, 기관이 9.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 13,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,950원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 13,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 13,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.