thinkpool

- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, IT부품업종 +0.73% - 증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.56%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 9,860원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 20일 오전 9시10분 현재 전일대비 3.18% 오른 8,760원을 기록하고 있는 파트론은 지난 1개월간 2.7% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 파트론의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 파트론의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 5.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 파트론이 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
크루셜텍	1위	4.5%	1위	63.6%	2위	14.1
슈피겐코리아	2위	4.4%	3위	7.5%	3위	1.7
다원시스	3위	3.5%	2위	50.6%	1위	14.4
KH바텍	4위	3.3%	5위	-8.9%	5위	-2.6
파트론	5위	2.3%	4위	2.7%	4위	1.1
IT부품	-	1.4%	-	5.4%	-	3.8
코스닥	-	1.3%	-	6.5%	-	5.0

관련종목들 혼조세, IT부품업종 +0.73%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 IT부품업종은 0.73% 상승중이다.

슈피겐코리아	102,700원 ▼1300(-1.25%)	KH바텍	18,500원 ▼50(-0.27%)
다원시스	47,350원 ▲850(+1.83%)	크루셜텍	17,750원 ▲1150(+6.93%)

증권사 목표주가 10,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 파트론의 평균 목표주가는 10,800원이다. 현재 주가는 8,760원으로 2,040원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 박강호, 박기범 에널리스트가 " 성장의 정체 지속, 동사의 2Q15년 실적(연결)은 당사 예상치를 하회 및 전분기대비 감소할 전망. 삼성전자의 15년 2분기 스마트폰 출하량이 전분기대비 11.2% 감소 예상, 갤럭시S6 및 엣지 판매량도 다소 약화되면서 카메라모듈, 안테나 등 주요 부품의 공급이 감소한 것으로 분석된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,000원을 제시했고, 신영증권의 곽찬 에널리스트가 " 2분기를 저점으로, 3분기부터 회복세 전망, 2분기까지 부진했던 고객사 중저가 스마트폰 수요가 다시 살아나고 있으며, 하반기 중저가 신규 제품과 하반기 플래그십 모델 출시에 따른 실적 모멘텀이 기대되는 상황..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

5월18일에 파트론 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,018.0억	140.7억	102.6억
직전분기 대비	3.6% 증가	24.9% 감소	12.3% 감소
전년동기 대비	10.4% 감소	47.2% 감소	61.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.42%로 업종평균 상회. PER은 5.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.39임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 파트론은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	파트론	다원시스	슈피겐코리아	KH바텍	크루셜텍
ROE	25.8	7.5	-	17.0	-41.1
PER	5.4	129.0	-	8.5	-
PBR	1.4	9.7	5.2	1.5	4.7
기준년월	2014년12월	2014년12월		2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월15일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 2,016,435주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 27,864주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,044,299주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.56%로 적정수준 최근 한달간 파트론의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.29%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.87%를 보였으며 기관은 3.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.97%로 가장 높았고, 외국인이 9.87%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,860원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 9,860원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,860원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,710원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 9,860원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 8,710원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 8,710원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 8,710원대의 지지가능성과 9,860원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.