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NH투자증권에서 25일 티웨이항공(091810)에 대해 "생각보다 큰 비수기 영향"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,300원을 내놓았다.

NH투자증권 정연승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 티웨이항공(091810)에 대해 "2분기 매출액 2,861억원(+205.3% y-y), 영업이익 196억원(흑전 y-y, OPM 6.9%)로 영업이익 측면에서 시장컨센서스 36% 하회. 수송량은 예상보다 양호하였으나, 국제선 운임이 77원으로 전분기(99원) 대비 23% 하락한 결과. 비수기에도 일본 노선은 수요가 견조하였으나, 동남아 노선에서 경쟁강도 강화로 운임 하락. 3분기는 성수기 진입으로 수송량과 운임이 높아지겠으나, 운임 측면에서 1분기 수준을 상회하기는 어려울 전망. 3분기 국제선 운임은 85원으로 가정. 주요 주주 지분 매각 가능성을 감안하여, 밸류에이션 할인 불가피. 투자의견 Hold를 유지하며, 목표주가 6% 하향"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "전일 종가 기준, 티웨이항공의 시가총액은 6,003억원으로 상대적으로 운영 기재가 적은 진에어보다도 낮음. 이는 2대주주 지분 매각 가능성에 따른 오버행 부담이 할인 요인으로 작용했다고 평가. 하지만, 대한항공-아시아나항공 인수 과정에서 유럽 노선 확대 가능성이 있어, 할인율 축소 기회도 존재함. 오버행 이슈가 해소되거나 중장거리 노선 확대가 가시화될 경우, 투자의견 상향도 가능"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 3,300원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,900원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 3,100원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.25 목표가 3,300 투자의견 HOLD

- 2023.01.31 목표가 3,500 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.25 목표가 3,300 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2023.07.25 목표가 4,900 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.07.25 목표가 3,200 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.05.30 목표가 4,500 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권