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[투데이리포트]LF, "구조 조정으로 단단…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 7일 LF(093050)에 대해 "구조 조정으로 단단해졌고, 온라인 확대로 경쟁력은 강화되고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다. 한국투자증권 나은채, 이선호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 LF(093050)에 대해 "구조 조정에 더해 온라인.모바일 확대 전략은 의미 있는 실적 개선으로 이어지고 있다. 한섬이나 신세계인터내셔날 등 동종업체들의 온라인 비중이 아직 1~2% 수준에 불과해 투자 단계인 반면 동사는 온라인 사업에서만 약 3,000억원의 매출을 시현, 수익성도 타 유통 채널보다 높아 향후 온라인 비중이 늘어날수록 수익성은 점진적으로 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "동사의 1분기 연결 매출액은 전년 동기보다 3% 증가한 3,900억원, 영업이익은 55% 급증한 183억원을 기록, 컨센서스를 21% 상회할 전망이다. 수익성 개선은 작년 1분기 100억원에 달했던 재고평가손실 축소로 인한 베이스 효과가 크나 이 또한 동사의 재고 관리 역량"라고 밝혔다. 한편 "현재 12MF PER이 8.8배, 2017년 EV/EBITDA 2.7배에 PBR도 0.6배로 소비 저성장 등 업황 우려는 과도하게 반영, 이제 체질 개선으로 인한 수익성 개선에 주목할 시점이다. 장기적으로 의미 있는 성장 전략 제시 또는 배당 성향 확대를 통해 ROE를 높이는 것이 밸류에이션 상승 요인으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 33,000원까지 높아졌다가 2017년3월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 25,000 | 31,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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