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[투데이리포트]LG패션, "패션 업황과 실적 ..."매수_HMC

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평민

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조회 163 2013/01/17 11:02

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HMC증권은 17일 LG패션(093050)에 대해 "패션 업황과 실적 모멘텀 감안해 아직까지는 보수적 접근 권고"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC증권은 LG패션(093050)에 대해 "그동안 부진했던 영업실적과 주가수익률을 감안하면 저점 매수에 대한 관심이 증대될 수 있는 시점이지만, 올해의 영업환경과 동사의 영업전략을 고려하면 적극적인 매수시점은 아니라는 판단이다. 소비 및 패션경기의 침체 지속으로 영업실적의 본격적인 턴어라운드를 기대하기는 어려워 보여 여전히 보수적 접근을 권고한다"라고 분석했다.

또한 HMC증권은 "동사의 4분기 영업이익률은 10.7%로 전년동기비 0.7%p 약화될 것인데, 이는 신규 브랜드의 원가율 상승과 12월 시즌오프 할인판매 때문이다. 또한, 백화점 세일기간 확대에 따른 정상가판매율의 둔화와 신규 브랜드(Jill Stuart NY, Max Mara, Burton, Hazzys Sports, Niel Barett)의 부진 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "올해에도 영업실적의 큰 폭 개선은 어려울 전망이다. 지난해에 이어 확장보다는 수익성 위주의 영업전략을 구사할 것으로 보이는데, 신규 브랜드 런칭 계획은 없고 매장수 확대도 제한적인 수준에서 이뤄질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 52,000원까지 높아졌다가 2012년5월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 MARKETPERFORM(유지)
목표주가 39,600 45,000 34,000
*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20130117 매수 34,000
20120523 매수 49,000
20120416 매수 52,000
20120214 매수 52,000
20111228 매수 50,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20130117 HMC 매수 34,000
20130114 하나대투 매수 40,000
20130108 메리츠 매수 41,000
20121224 동양 매수(유지) 35,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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