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[투데이리포트]LF, "적자 브랜드 정리로..."매수_메리츠
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| 메리츠증권은 29일 LF(093050)에 대해 "적자 브랜드 정리로 실적 개선 폭 확대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 유주연, 박지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가 34,600원 대비 15.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 LF(093050)에 대해 "인터스포츠, 버튼, TNGT W 철수로 기저효과가 기대된다. 각 브랜드의 손실은 13년도부터 14년 상반기까지 상당 부분 반영되었고, 14년 이후 생산도 중단된 상태이기 때문에 철수로 인한 일회성 손실은 미미할 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "매장수는 13년말 1,450개에서 적자 브랜드 매장 정리(‘TNGT W’ 13년 말: 60~70개, 상반기까지 전개)를 통해 14년 2Q 1,420개로 감소. 하반기의 ‘TALK’(‘TNGT’ Sub, 내수 브랜드), ‘carven’(수입 명품), ‘콜한’(수입 잡화) 전개 및 편집샵 확대(라움, A.T. Corner, Around Corner) 등을 고려한 예상 연말 매장 수는 1,470여개"라고 밝혔다. 한편 "상반기 실적은 TNGT W, 버튼 등 적자 브랜드 철수로 역신장이 불가피하다. 상기 요인은 하반기에도 영향을 미치지만, 액세서리, 편집샵 판매 증가로 3Q 실적은 2Q 대비 개선 기대. 4Q 이후 유통망 확대 효과, 브랜드 구조조정 완료로 실적 개선 폭은 확대될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년3월 34,600원까지 내려갔다가 2013년12월 41,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 36,833 | 40,000 | 33,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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