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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +0.57% - 증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 78% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 9,350원 부근에 지지매물대 있어

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 5일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.91% 오른 10,100원을 기록하고 있는 쉘라인은 지난 1개월간 2.88% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 4.9%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 쉘라인의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 쉘라인의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 전기전자업종의 위험대비수익률인 -1.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 쉘라인이 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
쉘라인	4위	4.9%	1위	-2.9%	1위	-0.5
옵티머스	2위	9.1%	2위	-5.4%	2위	-0.5
한솔LCD	1위	9.9%	4위	-20.4%	3위	-2.0
자화전자	5위	4.2%	3위	-12.9%	4위	-3.0
대덕GDS	3위	7.0%	5위	-29.9%	5위	-4.2
코스피	-	5.3%	-	-13.6%	-	-2.5
전기전자	-	5.7%	-	-8.2%	-	-1.4

관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +0.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 전기전자업종은 0.57% 상승중이다.

옵티머스	965원 ▲80(+9.04%)	자화전자	4,470원 ▲85(+1.94%)
한솔LCD	15,800원 ▲850(+5.69%)	대덕GDS	4,100원 ▲55(+1.36%)

증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 78% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 쉘라인의 평균 목표주가는 18,000원이다. 현재 주가는 10,100원으로 7,900원(78%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 권성률 에널리스트가 " 3분기 실적 기대에 부합, 동사의 3분기 실적은 동사가 신규 사업으로 추진한 이중사출 기술을 바탕으로 한 케이스 양산 매출이 처음 발생했으며, 중국법인과의 이원화에 따른 본사 매출액 감소에도 불구하고 13%대의 영업이익률을 유지하였다라는 측면에서 의미가 있다고 할 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 17,000원을 제시했고, 삼성증권의 김도한, 이수정 에널리스트가 " 3분기 어닝 서프라이즈 시현, 3분기 매출액이 전분기 대비 감소한 이유는 중국 천진 법인 생산량이 증가하고 국내 생산량이 감소함에 따라 본사 기준 매출액이 감소했기 때문이며, 연결 기준 매출액은 전분기 대비 6% 증가한 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 BUY(H)에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

10월28일에 쉘라인 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	277.5억	36.8억	52.7억
직전분기 대비	16.0% 감소	14.9% 감소	31.8% 증가
전년동기 대비	23.9% 감소	27.1% 감소	22.3% 증가

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 현재 12.55%로 업종평균 상회. PER은 6.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.95로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 쉘라인이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	쉘라인	자화전자	옵티머스	대덕GDS	한솔LCD
ROE	15.7	9.9	0.0	3.2	13.9
PER	6.0	6.4	-	8.8	6.0
PBR	1.0	0.6	-	0.3	0.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 전일 기관이 1,800주를 순매수했고, 외국인은 240주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 513,909,585주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 8,150주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 513,901,435주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 쉘라인의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.53%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승과 하락의 강도가 비슷한 모습을 보이고 있고, 거래량을 적용해볼 때는 상승에너지가 매우 약화되었다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

9,350원 부근에 지지매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 9,970원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 9,350원대는 전체 거래의 26%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,970원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 9,970원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,970원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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