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삼성증권은 2일 슈프리마(094840)에 대해 "원화 강세에 기인한 3분기 수익성 악화"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다. 삼성증권 공태현, 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(H)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가 67,500원 대비 -68.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 슈프리마(094840)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 당사 추정치와 유사하였으나, 영업이익은 원화 약세시 매입한 원자재(달러화 기준)가 원화 강세가 시작된 3분기 매출과 인식되며 수익성을 악화시켜 예상보다 부진하였다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대해 BUY(H) 투자의견을 유지하는 이유는, 부진했던 3분기 실적보다는 4분기 수익성 개선에 초점, 해외 공공사업 수주 확대에 따른 수익 가시성 개선, 해외 경쟁사대비 우수한 가격 경쟁력, 얼굴인식 등 추가적인 바이오인식 기술 확보에 따른 제품 포트폴리오 확대 때문"라고 밝혔다. 한편 "부진한 3분기 실적을 반영하여 2009년과 2010년 EPS를 각각 17.2%, 5.4% 하향조정하며, 6개월 목표주가를 기존의 25,000원에서 21,000원(2010년 목표 P/E 17.0배)로 하향조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	112.2	224.6	304	+35.35	98	+46.23
영업이익	40.3	100.7	123	+22.14	39	+81.56
순이익	39.7	83.9	109	+29.92	36	+136.84

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년5월 100,000원까지 높아졌다가 2008년11월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(H)	BUY(H)
목표주가	21,000	21,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 BUY(H) 21,000 20090803 BUY(H) 67,500 20090706 BUY(H) 67,500 20090522 BUY(H) 100,000 20090430 BUY(H) 53,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 삼성 BUY(H) 21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.